Op alfabetische volgorde, met de IINieuws 'quick scan' datering. NB Het boek een 'Aandeel in Maatschappelijke Ontwikkeling' van Prof. Dr Harry Hummels uit 2009 bevat cases en een overzicht van 50 (vermogens)fondsen en fondsenwervende instellingen. De VBDO onderzocht enkele jaren het beleggingsbeleid van goede doelen (per enquete, daar deden ook circa 50 goede doelen aan mee). Fondsenwervende instellingen die lid zijn van de VFI zijn sinds 1jan11 verplicht hun investeringsbeleid toe te lichten. (Vermogens)Fondsen met een ANBI keurmerk (voor belasting aftrek van giften) moeten sinds 1jan14 (ook) transparant zijn over hun financiën.
Achmea Foundation
AIDS Fonds
Amnesty International
AMREF Flying Doctors
Anton Jurgens Fonds
Artsen zonder Grenzen
(Prins Bernhard) Cultuurfonds
Cordaid
De Dierenbescherming
d.o.b. Foundation
(Stichting) DOEN
St Else
Fonds 1818
Greenpeace
Hartstichting
K.F. Heinstichting
IKEA Foundation
IONA Stichting
Kankerbestrijding
KerkinActie
KiKa KinderKankerfonds
van Leer Group Foundation
Leger des Heils
(Stichting) Levi Lassen
Liliane Fonds
Longfonds vh Astmafonds
Mama Cash
Nierstichting
Natuurmonumenten
Noaber Foundation
ACHMEA
Foundation
In IINieuws 15mei15
Méér duurzame impact
De
coöperatieve ziektekosten verzekeraar Achmea, die met diverse merken
werkt, is in 1811 opgericht als Waarborgmaatschappij, de Onderlinge
Brand-Assurantie-Sociëteit in Achlum. Ulbe
Piers Draisma begon de administratie van 35 Friese boeren en
plattelandsnotabelen die daarmee onderling hun bezit tegen brand
verzekerden. Meer op: Achmea/geschiedenis.
De foundation is in 2006 opgericht en heeft als missie:
zelfredzaamheid,
solidariteit en samenwerking.
Voor de Achmea Foundation zijn dit sleutelbegrippen, die hun wortels
hebben in de coöperatieve
traditie van Achmea. De Achmea Foundation start en ondersteunt
projecten die bijdragen aan duurzame verbetering van het leven van
mensen die zich in een sociaaleconomische achterstandsituatie
bevinden ... Behalve geld (donaties en leningen), zetten we hiervoor
ook kennis, ervaring en vakmanschap van Achmea-medewerkers in.
Initiatieven
met een sociaal ondernemend karakter hebben onze speciale aandacht.
Ik
beleg al jaren in Achmea* (obligaties, het is een coöperatie en
staat niet op de beurs) toch had ik hun Foundation nog niet
geanalyseerd als CASE. Maar nav het blog
*Mijn-portfolio-langs-de-Impact-Bijsluiter,
een mee-denk verzoek van Healthnet TPO, een gezondheidsfonds dat in
onveilige gebieden werkt en case studies van
Trueprice/Multidimensional
(pdf, 16 pag. Achmea onderzoeken van haar investees op pag 6.)
leek het een zeer interessant onderwerp.
Transitie
Eigenlijk
is het nog te vroeg voor een Case Study, want sinds begin dit
jaar heeft de Foundation haar missie en werkwijze aangescherpt. Een
proces dat al in 2013 begon, getuige het jaarverslag. Daarin staat:
De Foundation zich richt op de thema’s (primair)
gezondheidszorg, landbouw en toegang tot financiële dienstverlening
voor de doelgroepen waren vrouwen, kinderen en jongeren en meer in
het algemeen de allerarmsten. We hebben ervaren dat de
ingediende voorstellen toch niet altijd aansloten bij wat de
Foundation beoogt. Om die reden hebben we meer specifieke
uitgangspunten geformuleerd voor ons toekomstig beleid.
Vanaf
1 januari is dat beleid er: de Foundation wil met haar bijdragen méér
duurzame impact
realiseren. Het gaat
maximaal
4 à 5 projecten per
jaar starten (hiervoor
ondersteunde het tussen de 35 en 72 per jaar)
zodat de beschikbare middelen niet verwateren
en
nemen
daarvoor zelf het initiatief of
we sluiten aan bij initiatieven van anderen. ...
In het bestuur zitten onder andere Tera Terpstra (sinds 2012) die de
transitie naar impact investor van Anton Jurgens Stichting en de
d.o.b. Foundation (zie pagina Charity-cases-A-N)
die zichzelf op LinkedIn omschrijft als
impact investing guide.
Verder (sinds 2008) Willemijn Verloop, bekend van Warchild maar met
Social Enterprise NL, actief voor sociale ondernemers i.e. impact
investing investees.
Omschrijving
situatie 2015
Met
de transitie ambities in het achterhoofd lijken de thema's van Achmea
vrij traditioneel: Het grootste deel van de projecten die wij op
dit moment steunen, bevindt zich in ontwikkelingslanden.
Hierop zal ook in de toekomst het accent blijven liggen. Daarbij
richten wij ons op de rurale bevolkingsgroep. De
landen die in 2015 prioriteit krijgen zijn Burundi, Cambodja,
Indonesië, India, Mali, Ethiopië en Kenia. In deze landen werken we
al aan grote of kleinere goed lopende programma’s. In een aantal
van bovengenoemde landen doen we dat met gewaardeerde partners zoals
Terrafina, Alterra en PharmAccess. Het bestuur stelt jaarlijks
de landenkeuze opnieuw vast. De
thema's zijn niet veranderd, wel aangescherpt en landbouw (toegang
tot gezond voedsel) lijkt nu belangrijker:
Landbouwproductiviteit versterken (Betere
landbouwtechnieken, toepassing geo-informatie en lokale en regionale
handelsmogelijkheden); Gezondheidssituatie
versterken (Betere en
toegankelijkere gezondheidsvoorzieningen, voedings- en
leefgewoonten); en Financiële zelfredzaamheid
vergroten (Betere financiële dienstverlening en meer onderlinge
solidariteit. NvdBlogger: Microkrediet is de enige toekennings
categorie, waarvoor geen maximum van 100.000euro geldt).
Een
initiatief hoeft - zeker bij aanvang - niet alle componenten te
omvatten. Maar de mogelijkheid moet er zijn om toe te groeien naar
een integrale aanpak, met
als doel dat de doelgroep op een duurzame wijze
in zijn eigen levensonderhoud kan voorzien.
Een
nieuwe werkwijze met bestaande partners?
Over
de partners stelt de Foundation: Het is belangrijk dat
partners/initiatiefnemers het land en de te bereiken bevolkingsgroep
heel goed kennen en daar een lokaal netwerk hebben opgebouwd,dan wel
daar geworteld zijn. Het werken vanuit het uitgangspunt van
zelfredzaamheid, het beleggen van eigenaarschap bij de deelnemers is
een belangrijk criterium voor samenwerking. Het werken vanuit een
coöperatieve /ledenorganisatie past bij de oorsprong van Achmea en
heeft onze voorkeur. Bron:
Achmeafoundation.nl/themas
Vermogen
en inkomsten
In
2013 bezat de Foundation 11,5miljoen euro. In het jaarverslag wordt
gerept van teruglopende inkomsten. Die waren in 2013 2,2miljoen euro
tegen 1,1 miljoen in 2012 (toen
het geen baten uit fondsenwerving had, slechts uit beleggingen*.
Achmea schenkt jaarlijks 0,5% van de nettowinst aan goede doelen,
maar als er geen winst wordt gemaakt....)
De
bestedingen varieerden dus ook de afgelopen jaren: in 2011 nog
4,9miljoen euro (gemiddeld 68.000euro) en in 2013 1,3 miljoen euro
aan 13 projecten (gem. 74.000euro).
Vermogensbeheer
*De
beleggingen bestaan uit Nederlandse staatsobligaties, obligaties
uitgegeven door supranationale organen,
staatsgegarandeerde instellingen, banken- en overige financiële
dienstverleners, bedrijfsobligaties en niet duurzame
consumptiegoederen. De gemiddelde resterende looptijd van de
obligatieportefeuille bedraagt per jaareinde 5,0 jaar (2012: 6,2
jaar). Uitgaande van de marktwaarde per jaareinde bedraagt de
effectieve rente 3,52% (2012: 3,43%). De nominale waarde van de
obligaties bedraagt € 7,7 miljoen (2012: € 7,1 miljoen)
Blogger:
er is geen paragraaf over het vermogensbeheer en een eventueel
mandaat wat betreft duurzaamheid of impact. De Foundation is een
impact investor door haar beleggingen in Nederlandse
staatsobligaties, obligaties uitgegeven door
supranationale organen, staatsgegarandeerde instellingen voor zover
die basisbehoeften financieren en wellicht ook door haar verder
beleggingen. Door gebrek aan transparantie is dat onduidelijk. De
onderneming Achmea is dat wel: Wij
gaan zorgvuldig om met onze beleggingen. Het beleid: uitsluitingen,
stemmen, Engagement en ESG (Environmental, Sociale en Governance)
criteria. Details: Achmeabeleggingsfondsen/AlgemeenMVB
(pdf, 6 pag.)
Conclusie
De
Achmea Foundation is een grote belofte die ik medio 2016 als het
jaarverslag over 2015 is gepubliceerd nog een keer ga profileren. Het
transitieproces, ofwel de keuzes voor nieuwe projecten die gemaakt
zijn in 2015 zijn namelijk minstens zo interessant als een rijden
trein impact investing chari.
Bron:
AchmeaFoundation
Stichting AIDS Fonds
In IINieuws 1maart2012
Het Aids Fonds werkt in Nederland en internationaal actief. Als St. SOA Aids Nederland is het 25 jaar betrokken bij de preventie, behandeling, zorg en ondersteuning van mensen met hiv en risicogroepen. De Nederlandse aanpak (voorbijgaan aan taboes, gerichte kleinschalige inzet) is succesvol en wordt internationaal geëxporteerd.
Inkomsten en vermogen
De baten van het AIDS Fonds waren in 2010 ruim 20miljoen euro waarvan 10miljoen subsidies* van overheden. Haar reserves en fondsen bedroegen bijna 8 miljoen euro waarvan 5,6miljoen reserves en 2miljoen geoormerkte fondsen. * o.a. voorlichtingscampagnes en RIVM instellingssubsidie. 3 miljoen komt van het Ministerie van OntwikkelingsSamenwerking.
Vermogensbeheer
Haar liquide middelen bedragen 14,6miljoen euro en dat staat op spaarrekeningen bij ING en Robeco* 11miljoen euro, op een spaarrekening/deposito bij ASN 2.769.991 en op courante rekeningen bij ING / Postbank 734.340euro. Haar inkomsten uit vermogen bedragen 290.317euro. De baten uit beleggingen betreffen uitsluitend rente ontvangsten. De liquide middelen worden op spaar- en betaalrekeningen tegen vaste of aan de markt gerelateerde rentepercentages gezet. Bron: aidsfonds
Conclusie
Het AIDS Fonds benut haar vermogen om haar doelstelling te ondersteunen en iets te doen aan de wereldwijde AIDS epidemie. ''Health'' is juist een van de sectoren waar kansen worden gezien voor impact investing en ik heb deze case gekozen omdat ik wat inspirerende verwachtte. Het gaat een beetje te ver om uit te zoeken waarom het AIDS Fonds deze keuze (heeft ge)maakt. Ze zijn in ieder geval niet transparant over de keuzes hun vermogensbeheer (duurzaamheid, negatieve selectie etc.) wat ze als VFI lid wel zouden moeten
zijn.
Amnesty International
In IINieuws 15april14
zijn.
Amnesty International
In IINieuws 15april14
Amnesty
International streeft naar een wereld waarin iedereen alle rechten
geniet die zijn vastgelegd in de
Universele Verklaring van de Rechten van de Mens
en andere internationale mensenrechten-instrumenten. In navolging van
deze visie is het de missie van Amnesty International om onderzoek
te doen en actie
te
voeren gericht op het voorkomen en beëindigen van ernstige
schendingen van deze rechten.
(Missie en werkwijze) ...
Amnesty heeft 3 miljoen leden, donateurs en vaste begunstigers in
meer dan 150 landen. Amnesty Nederland is met 265.000 leden één van
de grootste afdelingen. (Bron:
Home)
Amnesty
International (AI) is volgens de Nederlandse website opgericht in
1968. Dat zal wel de Nederlandse afdeling zijn geweest, want op
Wikipedia
Amnesty_International
staat dat de
vereniging in 1961 is opgericht door de Engelse advocaat Peter
Benenson te Londen. Hij las over de arrestatie van 2 Portugese
studenten omdat zij 'op de
vrijheid' proosten en
besloot om een jaar durende publieks-campagne te organiseren 'Appeal
for amnesty', amnestie is
een verzoek om vrijstelling
of herroeping van strafvervolging.
Benenson
schreef in 1961 Persecution,
een
boek over negen gewetensgevangenen,
meestal
politieke
gevangenen. Het
eerste Amnesty Jaarboek verscheen in 1962 en behandelde
mensenrechten-schendingen in twintig landen. AI identificeerde en
adopteerde vervolgens duizenden gewetensgevangenen
en riep haar leden om brieven te schrijven naar regeringen om
vrijlating van de gevangen. Ook werden grootschaliger schrijfacties
georganiseerd, bijvoorbeeld na een kerkdienst of andere bijeenkomst.
De activiteiten breidden zich snel uit en in 1977 kreeg AI de
Nobelprijs voor de vrede. De
latere Zuid-Afrikaanse president Nelson
Mandela werd tijdens zijn gevangenschap niet als
gewetensgevangene geadopteerd omdat hij geweld propageerde; Amnesty
vroeg niet om zijn vrijlating, wel om een eerlijk proces.
Verbreding
werkterrein
Het
werkterrein van AI heeft zich sindsdien verbreed: in 1972 begon een
campagne tegen martelen toen het bewees dat marteling op grote schaal
voorkwam. In 1977 lanceerde AI haar campagne voor onvoorwaardelijke
en wereldwijde afschaffing van de doodstraf. In de jaren '80 startte
acties tegen politieke moorden, 'verdwijningen', de overdracht van
martelapparatuur en wapens en de bescherming van vluchtelingen. (Bron
Wikipedia) 'Ondertussen
nemen ook schendingen door gewapende oppositiegroeperingen, bedrijven
en schendingen in de ‘privésfeer’, zoals eergerelateerd geweld,
een belangrijke positie in'. (Bron:
Missie en werkwijze)
Bedrijfsleven
Op
de AI website staat:
Bedrijven hebben de verantwoordelijkheid om de mensenrechten te
respecteren. Hun eigen bedrijfsvoering, en die van de keten van hun
toeleveranciers en andere zakenrelaties, mag niet bijdragen aan
mensenrechtenschendingen. Amnesty International spreekt de bedrijven
met name aan op hun verantwoordelijkheid ten opzichte van lokale
gemeenschappen. AI
onderzoekt bijvoorbeeld de gevolgen van oliewinning (Shell in
Nigeria, zie ook 'Cijfers') en mijnbouw, milieuvervuiling (Trafigura
in Ivoorkust) etc en ondersteunt lokale groepen bij hun (re)acties
en/of rechtsgang. Begin maart publiceerde AI Injustice
incorporated: Corporate abuses and the human right to remedy over
directe mensenrechtenschendingen door multinationals en/of
ondersteuning van regimes die mensen rechten schenden. In het boek
wordt beschreven hoe bedrijven, financiële, politieke netwerken via
juridische weg hun aansprakelijkheid proberen te ontlopen en de
slachtoffers compensatie onthouden. Aan de hand van 4 cases: het
gaslek en milieuvervuiling in Bhopal, India in 1984, (mislukte)
Afvalverwerking van een goudmijn in Omai in Guyana in 1995, idem en
milieuvervuiling in een goud- en kopermijn in Ok Tedi, Papua Nieuw
Ginea in 1984 en het dumpen van giftig afval door Trafigura in
Abidjan in Ivoorkust in 2006. Meer
op
book-calls-radical-change-corporate-accountability
(Link
pdf,
308 pag) Noot
van de Blogger:
ongetwijfeld erg deprimerend allemaal. Ik heb het nog niet gelezen.
AI
en financials
Amnesty
International (sinds 2006). Partners-sponsors/financiele-producten
Amnesty is een van de initiatiefnemers van de EerlijkeBankwijzer
die kritisch kijkt naar het (investerings)beleid van de Nederlandse
grootbanken, dus dat belooft veel voor hun eigen vermogensbeheer. AI
heeft 2 banken als partners die het werk ondersteunen: ASN Bank
doneert-ruim-188000-aan-amnestys-speciale-programma-voor-Afrika
en Triodos Bank biedt de mogelijkheid om rente van een Triodos
spaarrekening te schenken aan Amnesty. Ideeleverzekeringen
geeft al 15 jaar 10% van haar omzet (provisie) aan maatschappelijke
projecten en elk jaar als er geen schade is wordt 10% van de premie,
bovenop de 10% van de provisie, gedoneerd aan goede doelen zoals AI.
Inkomsten
De
inkomsten van AI vertonen een dalende lijn tot en met 2012. Noot
van de Blogger:
2013 is vreemd
genoeg nog niet bekend, ik dacht dat CBF keurmerk houders hun
jaarverslag en cijfers op 1 april openbaar moeten maken, wellicht is
AI een uitzondering omdat ze onderdeel zijn van een internationale
organisatie.
In 2012 bedroegen de inkomsten 24,2miljoen Euro (2011 25,9miljoen
Euro). De baten uit eigen fondsenwerving bedroegen 19,6miljoen Euro
(2011 21,3 miljoen Euro). Het percentage kosten voor fondsenwerving
was in 2012 18,9%. De grootste bestedingpost is: Preventie en
voorlichting: 12,7miljoen Euro gevolgd door Pleitbezorging en lobby:
5,6 miljoen euro en Voorlichting en educatie: 3,3miljoen Euro. Bron:
CBF.nl/Amnesty-International
Vermogensbeheer
'De
primaire doelstelling van het financieel beheer is het in stand
houden van de hoofdsom van de beheerde reserves'. Het beheer is
risicomijdend en het rendement moet minimaal gelijk zijn aan de
inflatie. Er wordt alleen
belegd en gespaar in/op spaarrekeningen, deposito’s en risico-arme
obligaties. Op basis van maatschappelijk verantwoord financieel
beheer (beoordeling door de Eerlijke Bankwijzer) en financiële
soliditeit wordt alleen en gelijk verdeeld gespaard en belegd bij
ASN Bank, Triodos bank en de Rabobank. Samenvatting
van Bron
JV12.
Inhoudelijk
'In
2012 heeft Amnesty het beleid voor het financieel beheer opnieuw
vastgesteld, waarbij ook rekening is gehouden met de VFI-richtlijn
financieel beheer goede doelen. Uitgangspunt is dat de inkomsten van
Amnesty Nederland op verantwoorde wijze worden besteed en beheerd.
Daarbij is van belang dat reserves niet onbedoeld worden aangewend
voor zaken die strijdig zijn met het Maatschappelijk
Verantwoord Ondernemen (MVO) beleid van Amnesty'. 'Verantwoord
financieel beheer betekent dat de reserves van Amnesty Nederland geen
bijdrage
leveren aan schending van mensenrechten, kinderarbeid, dwangarbeid,
aantasting van vrije vakvereniging en collectieve onderhandeling,
discriminatie, corruptie, de productie en levering van wapensystemen,
aantasting van natuur, milieu en klimaat.' Bron
website JV12
Cijfers
De
reserves bedroegen in 2012 15,6 miljoen Euro (2011 18,4
miljoen Euro), waarvan continuïteitsreserve* 10,9 miljoen Euro,
bestemmingsreserve 4,4miljoen Euro en bestemmingsfondsen 241.000
Euro. De liquide middelen 8,4
miljoen Euro en effecten 260.000 Euro. In het kader van de doelstelling zijn in 2011 enkele aandelen Royal Dutch Shell gekocht. Zo kan Amnesty aanwezig zijn op de algemene aandeelhoudersvergadering om daar het mensenrechtenbeleid van deze onderneming aan de orde te stellen (JV 12 pag. 11). *Dit lijkt hoog, maar is een norm afgesproken binnen de VFI (de Vereniging -van grote- Fondsenwervende Instellingen) voor het tijdelijk kunnen voortzetten van de werkzaamheden bij het volledig wegvallen van alle inkomsten om verplichtingen jegens personeel en partners te kunnen nakomen.
Inkomsten
uit vermogen
De
rente inkomsten bedrage 248,000 euro en andere inkomsten onder
overige baten 148.000 Euro. Het rendement op het
vermogen wordt niet expliciet vermeld.
Op basis van deze cijfers bereken ik het voorzichtig op het op
296.000 Euro van 15,6 miljoen euro, op 2% rendement, iets meer dan de
inflatie.
Conclusie
Amnesty
International is geen direct impact investor, hoogstens voor een deel
van het vermogen dat wordt gespaard en belegd bij ASN, Triodos en
Rabobank en als impact investment kan worden aangemerkt in
bijvoorbeeld de thematische beleggingsfondsen.
Dit
korte oordeel doet absoluut geen recht aan alle inspanningen om
bedrijven kritisch te volgen en aan te spreken op
mensenrechten-schendingen. Organisaties als Amnesty International zijn
bij uitstek de woordvoerder voor slachtoffers en kunnen bedrijven op
exclusie lijsten van duurzaam beleggers laten belanden.
Bronnen:
CBF/Amnesty-International-Afdeling-Nederland-Ver
(2009-2012), JVAmnestyInternational/financieel-verslag
en Amnesty.nl/jaarrekening-2012
(pdf, 30pag)
AMREF Flying Doctors
In IINieuws 15okt2012
AMREF
is in 1957 begonnen als African
Medical and Research Foundation
en later de Flying
Doctors. In
Nederland startte in 1969 Medisch Werk Afrika en maar als in 1975
Prins Bernhard beschermheer wordt wordt de steunafdeling AMREF
Nederland.
Inmiddels
is AMREF uitgegroeid tot de grootste Afrikaanse
gezondheidsorganisatie. Met voorlichting, opleiding en onderzoek
richt het zich op het behoud van gezondheid (alleen
voor kwetsbare jonge vrouwen in Afrika volgens de missie). Het
is een internationaal netwerk met 6 (veld)kantoren in Afrika en 12
zusterorganisaties in West Europa en Noord Amerika. 97% van de
medewerkers is Afrikaans.
Inkomsten
AMREF
Nederland had in 2011 bijna 8,3miljoen euro inkomsten en besteedde
bijna 8.4 miljoen euro. De inkomsten begroting was in 2011 en 2010
veel hoger dan werd gerealiseerd. De inkomsten uit eigen
fondsenwerving bedroegen 2011 bijna 4 miljoen euro en het kreeg 9 ton
van de Goede Doelen Loterijen. De subsidies van institutionele
donoren
(EU 1,3 miljoen euro en MinOS) bedroegen 3.3miljoen euro. Op pag.38
“Het
ministerie heeft aangegeven veel te zien in de ontwikkeling van
publiek-private partnerschappen, waarbij organisaties zoals de onze
actief samenwerking opzoeken met bedrijven. Omdat ook wij deze
ontwikkeling interessant vinden en daar toekomst in zien, zijn we
medio 2011 gestart met het verkennen van de mogelijkheden op dit
gebied”. Noot
van de Blogger:
Het lanceerde afgelopen april met Herman van Hemsbergen (Voorzitter
hoofddirectie VvAA Arts&Auto) en Hans Janssen (CFO Mediq
apotheken) een Business Club met 50 kopstukken uit het bedrijfsleven.
Meer
op amref
investeert in partnerschappen
Vermogensbeleid
Uit
het JV 2011 pag 51 We
willen etisch
(typefout van AMREF) en
maatschappelijk verantwoord beleggen. Ons duurzame beleggingsbeleid
geeft daarvoor heldere criteria. Beleggingen in instellingen en
fondsen waarbij sprake is van schending van mensenrechten, corruptie,
discriminatie, overtreding van wet- en regelgeving, productie en
handel in wapens, tabak, pornografie, kinderarbeid en gedwongen
arbeid is uitgesloten. De huidige portefeuille voldoet aan dit
beleggingsbeleid; hierin zijn geen beleggingen opgenomen die voor
AMREF ethisch onverantwoord zijn. Het
beleggingsstatuut is vastgesteld in 2008, maar de beleggingen van
AMREF zijn tijdens die crisis slechts 70.000 euro minder waard
geworden. Wel namen de liquide middelen ten opzichte van 2007 toe met
1miljoen euro tot 2,9 miljoen euro in 2008. (Dit is bijgesteld in
2010)
AMREF
hanteert een zeer defensief beleggingsbeleid in lijn met de
Handreiking Verantwoord Vermogensbeheer Fondsenwerving Instellingen
(uit 2009) en de Richtlijn Financieel Beheer Goede Doelen (uit 2011)
Noot van de Blogger beiden van
de VFI Link www.vfi.nl
(oa over impact investing/missie gerelateerd beleggen) en de
Richtlijn op vfi-richtlijnen
In
het jaarverslag staat ook zonder toelichting: De
‘dakpanconstructie’ in de beleggingsportefeuille zorgt ervoor dat
er een goede spreiding van vrijvallende fondsen is over de jaren. De
nibcdirect
begrippenuitleg is Deze
term wordt gebruikt als een bank de spaarrente op een rekening van
een bestaande klant zomaar verlaagt en vervolgens een
nieuw (identiek) spaarproduct introduceert met een hogere rente om
nieuwe klanten aan te trekken.
Vermogensbeheer
AMREF
heeft 1,3 miljoen euro reserves (2011). De inkomsten
uit vermogen bedroegen 125.000 euro (6% want) In de
praktijk belegde het 1,8 miljoen euro in obligaties (50%) en
obligatiefondsen (50%). In 2011 is niet belegd in deposito’s
vanwege het minimale rentevoordeel en de onzekerheid over de
renteontwikkelingen. Er is dus ook geen gebruik gemaakt van de
dakpanconstructie.
Transparantie
AMREF
is verder weinig transparant, zelfs de 'huisbankier' wordt niet bij
naam genoemd, wellicht vanwege de dakpannen constructie voor
deposito's maar daar wordt geen gebruik van gemaakt. KPMG is de
accountant. Omdat er in 2010 veel is gekocht heb ik in dat JV
gekeken. Daar staat omdat de rente laag was en
de verdeling met liquide middelen werd bijgesteld.
Ook bezat het een aantal fondsen die niet 100% beantwoorden
aan het beleggingsbeleid (uit 2008). Welke
fondsen werden gekocht en verkocht staat er helaas niet bij.
Ook werd in dat jaar de
'dakpanconstructie' in ere hersteld.
Conclusie
AMREF
Flying Doctors is gezien haar beleggingsbeleid een verantwoord en
duurzaam belegger. Of het een impact investor is, is niet af te
leiden uit het jaarverslag. Gezien haar zeer defensieve
beleggingsbeleid is het aandeel perpetuele obligaties (in 2010)
wellicht wat hoog, omdat deze juist als risicovol(ler) worden gezien.
Anton
Jurgens Fonds
(Onder
voorbehoud van opmerkingen van AJF)
IINieuws 15jan2013
Deze
keer het Anton Jurgens Fonds dat haar jaarrekening niet openbaar
maakt en alleen omdat Tera Terpstra chef de bureau is, naast haar
werk als director bij de Wire Group, Venturing for Impact
(co-founder) Achmea Foundation. Hiervoor was Terpstra director van Toniic
Europe & Board member bij dit International Impact Investor
Network. Tijdens de transformatie naar II fonds, was zij directeur
bij de d.o.b foundation (zie PAGINA Charity
Cases Nederland A-N) met ondersteuning door clean/green tech &
life science investor Frits van de Have (Zandstaete).
Kortom
deze keer een fonds dat wordt geleid door een impact investing expert
die ook transformeerde/t van een traditioneel (dus weinig effectief)
vermogensfonds naar een impact investing fonds. De
functieomschrijving van Tineke Kemp, Venture Philanthropy Manager
Nederland&Belgie at Anton Jurgens Fonds is ook veelbelovend mede
omdat zij hiervoor werkzaam was bij Private Banking van ABNAMRO Mees
Pierson. Omdat het Fonds helemaal geen cijfers communiceert, ook haar
beneficiënten doen op verzoek niet, kijk ik alleen naar het
beleid. NB Over de gesteunde projecten wordt ook (nog) niet
gecommuniceerd.
Geschiedenis
De
naamgever van het fonds wordt geboren in 1867 en neemt in 1888
noodgedwongen -door het overlijden van zijn vader- de leiding van het
familiebedrijf over. Anton bouwt, met hulp van zijn broers, oom en
neven, de firma uit tot een multinationale onderneming. In
1906 wordt het een naamloze vennootschap en kan publiek investeren /
deelnemen. De NV koopt vele margarinefabrieken in binnen- en
buitenland op en in 1902 wortd de firma omgedoopt tot Anton
Jurgens' Margarinefabrieken. Deze fuseert in 1927 met concurrent
Samuel van den Bergh en wordt de Margarine Unie. Dit bedrijf fuseert
in 1929 met de Engelse firma Lever Brothers, waaruit Unilever
ontstaat. Volgens de Dow Jones Sustainability Index de wereldwijde
sector leader voeding.
In
1925 richt Anton de ‘Stichting Anton Jurgens Fonds’ op
voor de financiële ondersteuning van familieleden en
instellingen die werkzaam zijn op sociaal gebied. Anton overlijdt
zonder kinderen in 1945 in Torquay. In 1969 worden de humanitaire
doelstellingen toevertrouwd aan 'Stichting Anton Jurgens Fonds 1969'
en ondersteunt de stichting geen familieleden meer. In het bestuur
zitten 6 personen die familie of gelieerd zijn aan de familie
Jurgens.
Heden
en toekomst
Van
de website: Het
Anton Jurgens Fonds geeft een eigentijdse invulling aan de waarden
die destijds aan de basis lagen van het doen en laten van stichter
Anton Jurgens: ondernemerschap, maatschappelijke betrokkenheid en
zijn open en christelijke levensvisie. Anno 2013 kiest het Fonds voor
een werkwijze waarin kwaliteit, meetbare impact, betrokkenheid en een
integrale (project)benadering centraal staan. De geografische
ligging, focus thema's en de selectiecriteria zijn bepalend voor de
keuze van projecten.
De
aanvraag moet passen binnen de algemene context van het Anton Jurgens
Fonds en haar zes fundamentele criteria; ondernemerschap
om
waarde en meerwaarde te creëren; duurzaamheid
voor
het project of de organisatie; persoonlijk
initiatief & persoonlijke inzet om
zelfredzaamheid te stimuleren; preventie
om
problemen structureel bij de wortel aan te pakken;
verantwoordelijkheidszin
en maatschappelijke betrokkenheid om
de aandacht voor anderen en de inzet voor de gemeenschap te
stimuleren: en nastreven
van zingeving:
om mensen te doen nadenken over niet alleen het ‘hoe’
maar vooral ook over het ‘waarom’ van hun handelen en
bestaan.
Het
Fonds ondersteunt (nu
nog?) alleen projecten
in Nederland, België,
Mali, Burkina Faso, Benin, Togo, Liberia, Sierra Leone, Guinee
(Conakry) en Indonesië. (in het recente verleden Constru
Casa in Guatemala, Lusekelo in Zambia (2011), Laos in 2011, Friends
Indeed India etc.) Noot
van de Blogger:
Het werkterrein is dus geografisch gezien ingekrompen.
Voorkeur
hebben projecten die:
Een
reële
slagingskans hebben
en waarbij de risico's in alle redelijkheid en realistisch in kaart
kunnen worden gebracht;
duidelijk
impact hebben en
zo mogelijk een blijvende verandering teweegbrengen;
meetbaar
en zichtbaar resultaat opleveren,
een evaluatie moet mogelijk zijn;
Bij
voorkeur vernieuwend
zijn en een voorbeeldfunctie
kunnen hebben. Het fonds heeft nadrukkelijk uitsluitingscriteria
geformuleerd (zie antonjurgensfonds/werkwijze)
Financiering
Het
Fonds ondersteunt ‘kleine’ impactvolle projecten
(aanvraag tot €7.500) alleen met donaties. Bij de grotere
aanvragen zijn diverse alternatieve financiële vormen van
doneren, lenen, garantie, investeren of een combinatie daarvan
mogelijk. Eventuele financiële rendementen worden niet
uitgesloten en door het Anton Jurgens Fonds opnieuw aangewend om de
missie van het fonds te verwerkelijken.
Recente
activiteiten
Medio
2012 sponsorde het Fonds de presentaties van ondernemersplannen van
een groep jonge (van 16-27 jaar)ondernemers, Zij volgden een 2/3
maandse Be a Businessman training van De Jonge Krijger, projectbureau
voor jongeren, werk en scholing in Capelle aan den IJssel. In
de training
ontdekken jongeren
hun talenten en kwaliteiten, krijgen meer zelfvertrouwen, eigen
verantwoordelijkheidsgevoel en leren om doelen te bereiken. Sociale
vaardigheden zoals communiceren, presenteren en samenwerken komen ook
aan bod. Bron
be-a-businessman
Afgelopen
december organiseerde het Fonds met ABNAMRO en St.DOEN een
masterclass voor social
entrepreneurs over
verschillende financieringsvormen
Van de voor-en nadelen van bankkredieten tot lenen van informal
investors en de kansen die crowdfunding biedt. Bron
social-enterprise
Conclusie
(van
het fonds zelf) 'De werkwijze van het Anton Jurgens Fonds kan worden
samengevat als een innovatieve mix van filantropie en geldende
principes uit het bedrijfsleven, precies zoals Anton Jurgens dat
gedaan zou hebben'.
Bronnen:
antonjurgensfonds
en Wikipedia/Jurgens
(en google)
Artsen zonder Grenzen
In IINieuws-1Februari15
Artsen zonder Grenzen (en beleggingen)
Artsen
zonder Grenzen (AZG) heet internationaal Medecins
sans Frontiers (MSF),
het is een van oorsprong Franse organisatie. AZG heeft geen missie op
haar website staan wel haar ambities waaronder: Toegang
Onze
voornaamste operationele uitdaging is het krijgen van toegang tot
mensen die geen beschikking hebben over medische en andere zorg,
bijvoorbeeld als gevolg van een conflict of een doelbewust
uitsluitingsbeleid.
Inkomsten
AZG
heeft haar financieel/fiscaal internationaal kantoor in Nederland.
Daardoor lijken de inkomsten heel hoog, maar dat komt omdat wel tien
Europese (fondsenwervende) afdelingen hun inkomsten afdragen aan AZG
Nederland (die het vervolgens weer verdeelt voor de uitvoering van
het werk). De totale inkomsten bedroegen in 2013 202,4
miljoen Euro,
dat was 26,2 miljoen Euro meer dan begroot/verwacht door lagere
inkomsten in 2013 Q1,2,3. De
uitgaven in 2014 waren 188,3 miljoen Euro: 151,9 miljoen voor eigen
hulpprojecten, vooral noodhulp, in de Centraal-Afrikaanse Republiek,
DR Congo, Myanmar en Zuid-Sudan. Voor
een volledig overzicht van de financiële ontwikkelingen, zie
AZGjaarrekening2013
(2014 komt voor 1 april 2015 uit).
Vermogensbeheer
AZG
heeft 132,5
miljoen
(continuiteits)reserves en (minimale geoormerkte) fondsen die het bij
3 Nederlandse A rated banken heeft staan: RABO, ING en (75% bij
ABNAMRO dat staatseigendom is. Het belegt niet en ontvangt alleen
rente: zo'n 1,5miljoen
Euro
per jaar. 2013 was wel een minder rente jaar in de reeks: 2013: 1,6%,
2012:
1,9%,
2011:
2%,
2010:
1,6%
en 2009:
2,8%.
Dat
is niet alleen heel weinig 1,6% is hun eigen berekening, het is ook
minder dan de verliezen die in 2013 zijn gemaakt op wisselkoersen
door het internationale werk dat lokaal in lokale valuta betaald
wordt. Noot
van de Blogger:
Dat verlies is ongeveer gelijk aan de winst die er in de 4 jaar
daarvoor door werd gemaakt.
In het jaarverslag over 2013 staat dat AZG in 2014 haar (niet)
investeringsbeleid gaat bekijken. Bron:
Jaarverslag.artsenzondergrenzen/Finance
Vermogensbeleid
Op
de website staat het naar ik aanneem actuele investeringsbeleid
toegelicht: Artsen
zonder Grenzen belegt niet in aandelen, obligaties of andere
risicodragende financiële instrumenten.
Ons uitgangspunt is dat we onze middelen
zo direct mogelijk moeten kunnen inzetten
voor onze doelstelling en geen
risico's lopen
met bijvoorbeeld beleggingen. Elke 4 maanden maken we een
liquiditeitsprognose en banksaldi in projectlanden worden zo laag
mogelijk gehouden. Geld dat niet direct uitgegeven wordt, wordt in
Nederland op direct opvraagbare spaarrekeningen gezet, of op
kortlopende deposito's (met een maximale looptijd van 12 maanden)
geplaatst zodat we snel gelden kunnen vrijmaken ingeval van
noodsituaties waar onze hulp nodig is. Bron:
AZG/faq-page/Financien
Over
eventuele aanpassing van dit beleid is nog geen beslissing over
genomen. (persvoorlichting AZG d.d. 30jan15).
Conclusie
en aanbevelingen
Blogger:
AZG heeft in 2013 haar reserves financieel onderbenut. Ik hoop dat ze
in 2104 hebben besloten toch te gaan beleggen omdat 3% rendement wel
haalbaar moet zijn, dat is 3x zoveel als ze nu binnen halen.
Je
kan er dan voor kiezen om juist niet in farmaceuten te beleggen om
'onafhankelijk' te zijn en kritiek te kunnen leveren. Maar ik ben
voor missie
gerelateerd beleggen
en daarom zou ik juist in health producenten en farmaceuten beleggen,
de hoofduitgave van AZG. Bijvoorbeeld in producenten van generieke
(goedkope kopie) geneesmiddelen en van vaccins vanwege de grote
prijsstijgingen. Niet alleen om
er aan te verdienen,
maar ook om op aandeelhoudersvergaderingen
'lastige' vragen gaan
stellen. Dat is een tactiek van de VBDO die ik wel waardeer. Daar heb
je trouwens geloof ik maar een aandeel voor nodig = toegang.
Als
de vraagstelster zegt dat ze AZG vertegenwoordigt, gaat iedereen in
de zaal inclusief de pers vast wel rechtop zitten. Nu klaagt AZG
farmaceuten al aan met het ''The Right Shot'' rapport over hoge
prijs(stijgingen) van vaccins die het preventieve vaccinatie werk
onbetaalbaar maken. (Zie boven 'vaccin prijzen ontploft'). Wellicht
kan het als aandeelhouder de
salaris en bonussen van de directie
ter discussie stellen, de AZG directie salarissen er tegen afzetten
en voorstellen een compromis te vinden die de discrepantie tussen de
beloningen van deze mensen vermindert waarbij het verschil uiteraard
vloeit naar het beschikbaar stellen van medicijnen en vaccins naar
mensen/landen die het nodig hebben. Misschien kan het ook veel
simpeler door de onbetaalbaarheid
van de vaccins ter discussie te stellen en
die tegen de ongetwijfeld hoogdravende gezondheidsbevorderende
missie
van het desbetreffende bedrijf te houden.
Nb
Impact investing en Social investing wordt bij uitstek gezien als een
middel om preventieve gezondheidszorg te financieren... zoals vaccins.
In IINieuws 24maart2011
Het Prins Berhard Cultuur Fonds, een van de meest vermogende fondsenwervers van Nederland is een van de initiatiefnemers van het rapport 'Investeren in een betere wereld' van Prof. Dr Harry Hummels.
Het Cultuurfonds geeft online uitgebreid informatie over haar beleggingsbeleid “het Fonds (vindt) het van groot belang om zijn eigen vermogen maatschappelijk verantwoord te beleggen en ook op die manier positief bij te dragen aan de maatschappij. Hierbij zijn een verantwoord beheer van de beleggingen en de maatschappelijke rol van het Cultuurfonds leidend, en richt het verantwoord beleggen zich op de lange termijn”. Haar fiduciair vermogenbeheerder (SEI) wordt vermeld en een kopie van het F&C beleid, “waarbij bedrijven direct worden aangesproken op niet-duurzame activiteiten en wordt actief gebruik gemaakt van het stemrecht op aandelen”.
Het Prins Berhard Cultuur Fonds, een van de meest vermogende fondsenwervers van Nederland is een van de initiatiefnemers van het rapport 'Investeren in een betere wereld' van Prof. Dr Harry Hummels.
Het Cultuurfonds geeft online uitgebreid informatie over haar beleggingsbeleid “het Fonds (vindt) het van groot belang om zijn eigen vermogen maatschappelijk verantwoord te beleggen en ook op die manier positief bij te dragen aan de maatschappij. Hierbij zijn een verantwoord beheer van de beleggingen en de maatschappelijke rol van het Cultuurfonds leidend, en richt het verantwoord beleggen zich op de lange termijn”. Haar fiduciair vermogenbeheerder (SEI) wordt vermeld en een kopie van het F&C beleid, “waarbij bedrijven direct worden aangesproken op niet-duurzame activiteiten en wordt actief gebruik gemaakt van het stemrecht op aandelen”.
In 2009 bezat het Cultuurfonds aan (geoormerkte) Fondsen 100.657.571 euro en aan Reserves 60.483.648 euro (Bron: CBF). Het Cultuurfonds heeft een deel van het vermogen bestemd voor investeringen in het Cultuurfonds voor Monumenten (ultimo 2009 € 22,4 miljoen) als onderdeel van haar Missie gerelateerde investeringen. Ook het Jaarverslag 2009 is heel gedetailleerd. Rendementen per jaar worden vermeld (2009: 8%, 2008: -3,2%, 2007: 2,6% ev) en de portefeuille allocatie. Obligaties 85miljoen euro (65%), aandelen 34 miljoen euro (26%), vastgoed 5,5miljoen euro (4%) en hedge funds 5,5, miljoen euro (4%). NB Dit wijkt af van het (actuele?) portefeuille verdeling volgens de website.
Link prinsbernhardcultuurfonds Link JV Jaarverslagcultuurfonds.
CORDAID
In IINieuws 1nov2011
Cordaid won de Transparantprijs 2011 omdat haar “internetverslag buitengewoon inzichtelijk is en de verantwoording over de impact een voorbeeld voor andere organisaties”. Cordaid is een van oorsprong Katholieke ontwikkelingsorganisatie met bekende merken als Memisa, Mensen in Nood, de Vastenaktie, Kinderstem en recenter 'Microkrediet'. Cordaid had in 2010 180 miljoen aan inkomsten (met lage wervingskosten: net 10%). 104 miljoen euro was overheidssubsidie. Noot van de Blogger: In 2011-2015 zal Cordaid als penvoerder/lid van de coalitie Samen voor verandering/ Communities of change” gemiddeld € 65 miljoen per jaar overheidsubsidie ontvangen tegen € 109 miljoen per jaar in de afgelopen vier jaar, een korting van 40%.
Vermogensbeheer
Cordaid had bijna 100miljoen euro aan (bestemmings) fondsen en reserves en 2miljoen euro baten uit beleggingen. Cordaid bezit alleen “niet-converteerbare obligaties van overheden en ondernemingen met een hoge kredietwaardigheidrating” ter waarde van 28,8 miljoen euro, allen gedeponeerd bij Rabobank dochter Schretlen & Co. “De beleggingen moeten voldoen aan strenge criteria ten aanzien van duurzaamheid. Zo hanteert Cordaid als basis de UN Global Compact en de VFI-handreiking Verantwoord Vermogensbeheer Fondsen -wervende Instellingen, met een reeks aanvullende product- en procesuitsluitings -criteria. De principes van het vermogensbeheer zijn vastgelegd in een Treasury statuut en de beleggingsportefeuille wordt enkele malen per jaar gescreend door Sustainalytics en gerapporteerd. De portefeuille is gewaardeerd tegen actuele waarde (de nominale waarde bedraagt € 28,4 miljoen). Het rendement op basis van het gemiddeld geïnvesteerd vermogen bedraagt 5,05% (2009 7,12%). De obligaties hebben een gemiddelde resterende looptijd van ruim 4 jaar.
II in de Bestedingen
Cordaid heeft een Leningen & Garantieprogramma, dat niet als aparte activiteit wordt toegelicht in het Jaarverslag, wel in de Jaarrekening, en in het JV valt onder 4.9 Kleine producenten (focus
ketenbenadering) en 4.10 Microkrediet ('financial inclusion').
Kerngegevens Kleine Producenten Programma: • Het programma was actief in Afrika (9 landen), Azië (4) en Latijns-Amerika (3) • En werkte ultimo 2010 samen met 108 partners • In 2010 werd € 12,3 miljoen besteed • Er werden 81 bijdragen toegekend voor partners/ projecten • Waarmee 307.000 mensen werden bereikt • Eind 2010 waren 335 projecten in uitvoering . (JV'10 Box p.104). "Het tekort aan krediet heeft ertoe geleid dat Cordaid prioriteit gaf aan ondersteuning van rurale MFI’s, de ontwikkeling van financiële producten voor de landbouw, en fondsen voor leningen aan kleine lokale bedrijven. Ten slotte heeft Cordaid enkele fondsen (mede) opgezet ten behoeve van kleine bedrijven (Pymecapital, AgriFund, InReturn, Rabo Rural Fund).” (cursief door de blogger)
Doel van het Microfinanciering Programma: positieverbetering van arme en uitgesloten groepen door middel van financiële diensten (microkrediet, spaarproducten, verzekeringen, pensioenen) en ondersteunende diensten zoals capaciteitsversterking, organisatievorming en bedrijfsadvisering. Kerngegevens : • Het programma was actief in Afrika (7), Azië (4) en Latijns-Amerika (3) • En werkte ultimo 2010 samen met 73 partners • In 2010 werd € 9,5 miljoen besteed • Er werden 46 bijdragen toegekend voor partners/ projecten • Waarmee 750.000 mensen werden bereikt • Eind 2010 waren 211 projecten in uitvoering (JV'10 Box p. 112).
“Van oudsher richt het programma zich sterk op de opbouw van startende en jonge MFI’s (microfinancieringsinstellingen) via capaciteitsopbouw en het verstrekken van leningen of garanties, veelal voor uitbreiding van de krediet portefeuille. In de periode 2007-2010 is deze koers voortgezet, maar hebben belangrijke ontwikkelingen ook geleid tot vernieuwing van het beleid". ... “Cordaid is steeds meer intermediaire wholesalefondsen gaan opzetten/financieren ten behoeve van de dienstverlening aan jonge MFI’s. Daarbij wordt samengewerkt met volwassen, capabele MFI’s, leveranciers van technische assistentie, en lokale banken. Het aandeel van wholesalefondsen in de portefeuille is gegroeid tot meer dan 30% (. ..) In de loop der jaren heeft Cordaid Financial Services (CSF) een fonds opgebouwd van € 64 miljoen, waarvan ruim twee miljoen mensen direct en indirect profijt trekken”. (Noot van de Blogger: niet onder die naam terug gevonden in de Jaarrekening, wel de Balans van het Leningen & GarantieFonds met 77miljoen euro, dat komt mn uit het Medefinancierings-programma 74,5 mljoen euro en de balans van de financiele vaste activa, zie hieronder met 62.4 miljoen euro.
Op www.mixmarket.org staat: Cordaid Financial Services has 129 investments: 68,805,500euro and 39,997,000euro is allocated to MicroFinance. Op the site van Finance Alliance for Sustainable Trade fastinternational staan records van haar leningen beleid (nog uit 2009) $50,000 - $250,000 (USD) 3 to 9 months 7.00% Agriculture (Producers), Handicraft (Producers) Details. Rente wordt (nu) per land bepaald.
Vaste Activa
JR'10 p. 46. Onder de Financiele vaste activa staan: Leningen 38,4 miljoen euro, Participaties 16,7 miljoen euro en Garanties 7,2 miljoen euro. Totaal 62,4 miljoen euro (JR p. 62). Bij de 38,4 miljoen euro Leningen staat geen toelichting, wel bij de 16,7 miljoen euro participaties. Die neem ik hieronder allemaal over, omdat zo'n overzicht van private equity impact investments interesssant is.
Cordaid had bijna 100miljoen euro aan (bestemmings) fondsen en reserves en 2miljoen euro baten uit beleggingen. Cordaid bezit alleen “niet-converteerbare obligaties van overheden en ondernemingen met een hoge kredietwaardigheidrating” ter waarde van 28,8 miljoen euro, allen gedeponeerd bij Rabobank dochter Schretlen & Co. “De beleggingen moeten voldoen aan strenge criteria ten aanzien van duurzaamheid. Zo hanteert Cordaid als basis de UN Global Compact en de VFI-handreiking Verantwoord Vermogensbeheer Fondsen -wervende Instellingen, met een reeks aanvullende product- en procesuitsluitings -criteria. De principes van het vermogensbeheer zijn vastgelegd in een Treasury statuut en de beleggingsportefeuille wordt enkele malen per jaar gescreend door Sustainalytics en gerapporteerd. De portefeuille is gewaardeerd tegen actuele waarde (de nominale waarde bedraagt € 28,4 miljoen). Het rendement op basis van het gemiddeld geïnvesteerd vermogen bedraagt 5,05% (2009 7,12%). De obligaties hebben een gemiddelde resterende looptijd van ruim 4 jaar.
II in de Bestedingen
Cordaid heeft een Leningen & Garantieprogramma, dat niet als aparte activiteit wordt toegelicht in het Jaarverslag, wel in de Jaarrekening, en in het JV valt onder 4.9 Kleine producenten (focus
ketenbenadering) en 4.10 Microkrediet ('financial inclusion').
Kerngegevens Kleine Producenten Programma: • Het programma was actief in Afrika (9 landen), Azië (4) en Latijns-Amerika (3) • En werkte ultimo 2010 samen met 108 partners • In 2010 werd € 12,3 miljoen besteed • Er werden 81 bijdragen toegekend voor partners/ projecten • Waarmee 307.000 mensen werden bereikt • Eind 2010 waren 335 projecten in uitvoering . (JV'10 Box p.104). "Het tekort aan krediet heeft ertoe geleid dat Cordaid prioriteit gaf aan ondersteuning van rurale MFI’s, de ontwikkeling van financiële producten voor de landbouw, en fondsen voor leningen aan kleine lokale bedrijven. Ten slotte heeft Cordaid enkele fondsen (mede) opgezet ten behoeve van kleine bedrijven (Pymecapital, AgriFund, InReturn, Rabo Rural Fund).” (cursief door de blogger)
Doel van het Microfinanciering Programma: positieverbetering van arme en uitgesloten groepen door middel van financiële diensten (microkrediet, spaarproducten, verzekeringen, pensioenen) en ondersteunende diensten zoals capaciteitsversterking, organisatievorming en bedrijfsadvisering. Kerngegevens : • Het programma was actief in Afrika (7), Azië (4) en Latijns-Amerika (3) • En werkte ultimo 2010 samen met 73 partners • In 2010 werd € 9,5 miljoen besteed • Er werden 46 bijdragen toegekend voor partners/ projecten • Waarmee 750.000 mensen werden bereikt • Eind 2010 waren 211 projecten in uitvoering (JV'10 Box p. 112).
“Van oudsher richt het programma zich sterk op de opbouw van startende en jonge MFI’s (microfinancieringsinstellingen) via capaciteitsopbouw en het verstrekken van leningen of garanties, veelal voor uitbreiding van de krediet portefeuille. In de periode 2007-2010 is deze koers voortgezet, maar hebben belangrijke ontwikkelingen ook geleid tot vernieuwing van het beleid". ... “Cordaid is steeds meer intermediaire wholesalefondsen gaan opzetten/financieren ten behoeve van de dienstverlening aan jonge MFI’s. Daarbij wordt samengewerkt met volwassen, capabele MFI’s, leveranciers van technische assistentie, en lokale banken. Het aandeel van wholesalefondsen in de portefeuille is gegroeid tot meer dan 30% (. ..) In de loop der jaren heeft Cordaid Financial Services (CSF) een fonds opgebouwd van € 64 miljoen, waarvan ruim twee miljoen mensen direct en indirect profijt trekken”. (Noot van de Blogger: niet onder die naam terug gevonden in de Jaarrekening, wel de Balans van het Leningen & GarantieFonds met 77miljoen euro, dat komt mn uit het Medefinancierings-programma 74,5 mljoen euro en de balans van de financiele vaste activa, zie hieronder met 62.4 miljoen euro.
Op www.mixmarket.org staat: Cordaid Financial Services has 129 investments: 68,805,500euro and 39,997,000euro is allocated to MicroFinance. Op the site van Finance Alliance for Sustainable Trade fastinternational staan records van haar leningen beleid (nog uit 2009) $50,000 - $250,000 (USD) 3 to 9 months 7.00% Agriculture (Producers), Handicraft (Producers) Details. Rente wordt (nu) per land bepaald.
Vaste Activa
JR'10 p. 46. Onder de Financiele vaste activa staan: Leningen 38,4 miljoen euro, Participaties 16,7 miljoen euro en Garanties 7,2 miljoen euro. Totaal 62,4 miljoen euro (JR p. 62). Bij de 38,4 miljoen euro Leningen staat geen toelichting, wel bij de 16,7 miljoen euro participaties. Die neem ik hieronder allemaal over, omdat zo'n overzicht van private equity impact investments interesssant is.
Overzicht participaties: Social Equity Foundation*, Den Haag, Nederland: 2.000.000euro in Investeringsfonds in MFIs (inactief) – PYMECAPITAL, Managua, Nicaragua: 1.509.099 in Investeringsfonds SMEs LatAm - PEF, Quezon City, Filipijnen: 325.953euro in Investeringsfonds Azië - INRETURN B.V., Rotterdam, Nederland: 1.400.000euro in Investeringsfonds SME Afrika - Stromme MicroFinanxce East Asfrica Lmt, Kampala, Uganda: 888.888euro in Investeringsfonds in MFIs Afrika . (Rabobank) Rural Fund**, Utrecht, Nederland: 1.300.000euro in Kleine producenten fonds - WMF, Accra, Ghana: 1.000.000euro in Investeringsfonds MFIs Ghana - Coronilla, La Paz, Bolivia: 64.686euro in Factory flower / bakery - Naturaleza, La Paz, Bolivia 79.228euro in Fruitthé Manufacturing - CRAC “Señor de Luren” Ica, Peru: 425.536euro in MFI Peru - HATTHA KAKSEKAR, Phnom Penh, Cambodja: 538.462euro in MFI Cambodja - AAVISHKAR, Mumbai India: 1.893.015euro in SME Fund India - Deelneming Oikocredit Amersfoort, Nederland: 304.870euro in Investering social investor - Dia Vikas, New Dehli, India 2.302.964euro in Investeringsfonds in MFIs India - Bank Andara Jakarta, Indonesië 1.472.000euro in Investeringsfonds lokale bank Indonesië - SIDI, Parijs, Frankrijk 238.445 euro in investeringsmaatschappij (donor)
MFI =MicroFinanceInstitution, SME = Small&Mediumsized Enterprise. * Het fonds Social Equity Foundation is door Cordaid ultimo 2010 opgericht, maar er hebben nog geen activiteiten plaatsgevonden. Er worden meerdere investeerders gezocht, waardoor het belang zal dalen. ** De huidige achtergestelde lening in het RABO Agri Sustainable fonds zal in 2011 worden in gebracht in het RABO Rural Fund. Het aandeel van Cordaid in deze participatie bedraagt < 20%.
MFI =MicroFinanceInstitution, SME = Small&Mediumsized Enterprise. * Het fonds Social Equity Foundation is door Cordaid ultimo 2010 opgericht, maar er hebben nog geen activiteiten plaatsgevonden. Er worden meerdere investeerders gezocht, waardoor het belang zal dalen. ** De huidige achtergestelde lening in het RABO Agri Sustainable fonds zal in 2011 worden in gebracht in het RABO Rural Fund. Het aandeel van Cordaid in deze participatie bedraagt < 20%.
Conclusie
Cordaid is op papier een stringent impact investor in haar vermogensbeheer, maar belegt eigenlijk alleen in staats- en bedrijfsobligaties met duurzame ratings. Het is echter een actieve impact investor in haar bestedingen voor de doelstelling, die participeert in mn Microfinancierings Institutions en Small & Medium Sized Enterprises Investerings Fondsen ter waarde van 16miljoen euro (waarvan 31dec'10 20% inactief was). Meer informatie: Jaarverslag 2010 en Jaarrekening 2010 op: Cordaid Publicaties
Cordaid is op papier een stringent impact investor in haar vermogensbeheer, maar belegt eigenlijk alleen in staats- en bedrijfsobligaties met duurzame ratings. Het is echter een actieve impact investor in haar bestedingen voor de doelstelling, die participeert in mn Microfinancierings Institutions en Small & Medium Sized Enterprises Investerings Fondsen ter waarde van 16miljoen euro (waarvan 31dec'10 20% inactief was). Meer informatie: Jaarverslag 2010 en Jaarrekening 2010 op: Cordaid Publicaties
De Dierenbescherming
In IINieuws 15feb12
De Dierenbescherming -148jaar oud- is de grootste organisatie in Nederland die opkomt voor de belangen van alle dieren: gezelschapsdieren, landbouwdieren, dieren in het wild en proefdieren. Belangrijke pijlers zijn dierennoodhulp (ambulance & asielen) en het inspectiewerk: de Landelijke Inspectiedienst Dierenbescherming ziet toe op naleving van de wet op het gebied van dierenwelzijn.
Inkomen
De inkomsten in 2010 waren 36,9miljoen euro waarvan 5.6miljoen euro overheidssubsidies (voorlichting, campagnes etc.). De Dierenbescherming is een van de weinige goede doelen in Nederland die daarnaast voor overheden (gemeenten) taken uitvoert en daarvoor inkomsten ontvangt. De Dieren Ambulances (DA) en Dieren Opvang Centra (DOC) verdienden hiermee ruim 6 miljoen euro. Nb op de site staat als een van de wisselende voetnoten: De Dierenbescherming is voor 100% giftafhankelijk. Zonder uw steun kunnen wij ons werk niet doen. Word dus vandaag nog lid.
Vermogensbeheer
Het vermogen van de Dierenbescherming in 2010 bedroeg bijna 70miljoen euro: 57.7miljoen euro reserves en 11.7miljoen euro (geoormerkte) fondsen. De baten uit beleggingen in 2010 waren (slechts) 1,4miljoen euro. 20miljoen werd belegd en 25miljoen werd liquide aangehouden. Het beleid is gericht op een zo klein mogelijk risico: bescherming tegen inflatie en garantie van de hoofdsom. 'Vandaar een voorkeur voor obligaties, inflation notes en deposito’s'. Doel is een jaarlijks rendement tussen de 3en 5% en de opbrengst wordt gebruikt ter dekking van de exploitatielasten en het opbouwen van een egalisatiereserve. Na de afwikkeling van een reorganisatie moet de continuïteits-reserve weer 'op het gewenste niveau komen'. Deze is 21miljoen ofwel 1keer de jaarkosten van de organisatie.
Diervriendelijk beleggen
Inhoudelijk wil de Dierenbescherming diervriendelijk beleggen en haar meerjarenplan duurzaam beleggen realiseren. Op de site staat bij FAQ's: Kandidaat-bedrijven worden van tevoren onderzocht op mogelijke betrokkenheid bij controversiële activiteiten. Deze activiteiten hebben zowel betrekking op de producten en diensten van de onderneming, als op de bedrijfsvoering. Niet alleen de onderneming is onderdeel van de analyse, maar ook de partners en toeleveranciers waar zij mee samenwerkt en de manier waarop zij klachten afhandelt. Voldoet een bedrijf niet aan één of meer van deze eisen, dan komt het niet voor belegging in aanmerking. Ondernemingen die betrokken zijn bij onder meer de productie van bont, kernenergie, vee-industrie, dierproeven, milieu- en ecosysteemschade komen sowieso niet in aanmerking voor beleggingen. Onze beleggingsportefeuille is daarmee gegarandeerd diervriendelijk en ‘groen’.
Conclusie
De Dierenbescherming kiest voor diervriendelijk en duurzaam beleggen door uitsluiting, maar kennelijk niet voor best in class of impact investing. Dat is jammer, impact investing voor milieu- en ecosystemen kunnen wel wat investeerders gebruiken omdat ''in mensen' investeren en bijv.
microkrediet zoveel populairder is (JP Morgan 2011)
d.o.b. foundation v/h stichting de Oude Beuk
In IINieuws 15sept2011
Volgens het blad Miljonair (nov 2010) is de d.o.b foundation (het charitatieve fonds van de familie de Rijcke v/h eigenaar van Kruidvat drogisterijen) met 7 miljoen aan giften 5e in de ranglijst van gulle gevers in Nederland. Noot van de Blogger: Dan schat ik het vermogen op zo'n 140 miljoen euro met 5% rendement per jaar om weg te geven/te investeren.
Transformatie
5 jaar geleden had de d.o.b. foundation nog 120 projecten in 26 landen. Na transformatie tot een Venture Philantrophy organisatie is het streven 12 a 15 investeringen in Nederland en Afrika te doen. Ze staan nu op 8 investeringen in 5 landen inclusief India (tuk tuks). De transformatie werd o.a. begeleid door Frits van der Have, Zandstaete 'duurzaam investeerder' in Clean/Green Tech en LifeSciences, TBLO Conference gast en mede auteur van het hoofdstuk Impact Investing in het boek 'Goed Geven' van Diana van Maasdijk (zie dit blog 8juni2011). De d.o.b. is als vermogensfonds onafhanklijk(er) in haar keuzes en kiest voor 'risicovoller' investeringen dan bijv haar partner Acumen Fund. Bron EVPA rapport p. 40 hierboven of de PAGINA Gelezen bronnen op dit blog.
Investeringen
Op de site van de d.o.b. foundation staan hun 'investeringen' van ongeveer 10 miljoen euro, inclusief meerjarige investeringen en donaties. Het interessantst zijn deze:
- 4miljoen euro in een (commerciele) melkfabriek in Tanga, Tanzania.
- 1,3miljoen euro in MYC4 een online investeringsmarkt in Sub Sahara Afrika gericht op de laag tussen micro- en mesofinanciering (gemiddeld leningen tussen 2.000 en 100.000 euro).
- 1,1miljoen euro in (biologisch) GoedSap in Nederland; en
- bijna 1miljoen in 2007 en 2008 voor Water for Keren in Eritrea. Budget voor 2009 en later niet bekend, maar het streven is dat de rol wijzigt in die van sociaal investeerder in een 'commercieel' waterfonds, dat de waterbedrijfsvoering en -voorziening financiert voor zover overheidsubsidie of -budget tekortschiet.
- 4miljoen euro in een (commerciele) melkfabriek in Tanga, Tanzania.
- 1,3miljoen euro in MYC4 een online investeringsmarkt in Sub Sahara Afrika gericht op de laag tussen micro- en mesofinanciering (gemiddeld leningen tussen 2.000 en 100.000 euro).
- 1,1miljoen euro in (biologisch) GoedSap in Nederland; en
- bijna 1miljoen in 2007 en 2008 voor Water for Keren in Eritrea. Budget voor 2009 en later niet bekend, maar het streven is dat de rol wijzigt in die van sociaal investeerder in een 'commercieel' waterfonds, dat de waterbedrijfsvoering en -voorziening financiert voor zover overheidsubsidie of -budget tekortschiet.
Vermogensbeheer
Over de beleggingen van het d.o.b. foundation vermogen wordt niet gecommuniceerd. Er staan geen jaarverslagen online en er werd bijvoorbeeld geen medewerking verleend aan het onderzoek van de VBDO onder stichtingen en fondsen. Wel aan het boek/onderzoek van Hummels uit 2008 'Een aandeel in maatschappelijke ontwikkeling' maar vooral op strategie (ontwikkeling) en projectniveau en de FIN publicatie over vermogenbeheer. Maar nu dus in het EVPA rapport hierboven. Intrigerend is de opmerking 'After a due diligence, d.o.b decided to invest in Acumen Fund in September 2007' in het EVPA rapport maar zonder verdere toelichting of kwantificering. Op de Acumen site staat dat de d.o.b. Foundation 'leadership partner' is voor meer dan 1 miljoen US$. 'Acumen Fund Partners are a diverse group of engaged, committed individuals and institutions who provide vital financial and human capital'. In verschillende (financiële) categoriën Bron: Acumenfund partners Meer informatie dobfoundation
Nagekomen bericht: In het proefschrift van Henk Kievit, Social Venturing Entrepreneurs (2011) staat een interessant interview met Pieter de Rijcke, pater/filius familias over detransitie van de d.o.b foundation en andere SVE activiteiten. p. 248-249. Link (pdf 322 pag.) Bespreking staat in IINIeuws 15mei13. Nyenrode/Kievit Henk Proefschrift
Nagekomen bericht: In het proefschrift van Henk Kievit, Social Venturing Entrepreneurs (2011) staat een interessant interview met Pieter de Rijcke, pater/filius familias over detransitie van de d.o.b foundation en andere SVE activiteiten. p. 248-249. Link (pdf 322 pag.) Bespreking staat in IINIeuws 15mei13. Nyenrode/Kievit Henk Proefschrift
Stichting DOEN
De Stichting DOEN had in 2010 ruim 43 miljoen te besteden. Het kreeg 22,5 miljoen euro van de netto-opbrengst van de Nationale Postcode Loterij, 4,4 miljoen euro uit de netto-opbrengst van de BankGiro Loterij en 3 miljoen euro van de VriendenLoterij. Het geld wordt -afhankelijk van de bron- verdeeld over Klimaatverandering, Nieuwe Economie en Cultuur & Cohesie en Doen Participaties. Ook kreeg DOEN 13,5 miljoen euro voor het project 'We Generate'. We Generate is het energiebedrijf van de toekomst dat samen met haar klanten groene energie thuis opwekt en bespaart en toegang biedt tot duurzame energieopwekking in de buurt. Link doen
Impact Investing door DOEN Participaties
Doen Participaties is het investeringsfonds van Stichting DOEN voor innovatieve, duurzame toepassingen en producten. DOEN Participaties en vier andere fondsen participeren in investeringsmaatschappijen en bedrijven voor grote investeringen en gedeelde risico’s.
"DOEN Participaties BV werd eind 1996 opgericht door Stichting DOEN om ondernemerschap op de werkterreinen waarop DOEN actief was te stimuleren en om aan tonen dat met duurzaam ondernemen winst kan worden gemaakt. Dus maatschappelijk maar ook financieel rendement behalen".
DOEN Participaties BV heeft belangen in de volgende fondsen: Startgreen Green Sustainable Innovation Fund en Start Green Consumer Products Fund op hetzelfde (post)adres Tendris Holding BV van Ruud Koornstra et al en in de VS Gray Ghost DOEN Social Ventures Fund. NB Gray Ghost is GIIN investors council lid. Bron www.doen.nl
Stichting Else
Stichting Else
In IINieuws 1juni13
It's time for something else
Stichting
Else is in 2011 ontstaan uit het samengaan van drie organisaties: St.
Even Anders, Landelijke St. Beheer Kruiswerk (LSBK) en St. Onderzoek
en Ontwikkeling Maatschappelijke gezondheidszorg (STOOM). Begin 2013
is ook de Stichting
Centrale Raad voor Gezinsverzorging (een vermogensfonds) opgegaan in
de stichting. Stichting Else heeft als slogan It's
time for something else
en het streeft naar: verandering
in de eerstelijn (gezondheidszorg),
in het omgaan met het cultureel erfgoed (van
het kruiswerk) en
door missie-gerelateerd te investeren.
St Else is gericht op zorg verlening en de organisatie van zorg: verpleging en verzorging thuis, kruisverenigingenwerk en gezinsverzorging. Else is een subsidiërende organisatie, met de focus op: Ondersteuning van alle werkers in de maatschappelijke (gezondheids)zorg, Multidisciplinaire samenwerking, Empowerment, De nieuwe professional, Stimulering professionele beroepsgroepen, Multiculturele zorgverlening, Zingeving in de zorg en Mantelzorg. Het subsidieert onderzoek, publicaties en projecten.
Van subsidiëren naar missie-gerelateerd-investeren
Op
het gebied van missie-gerelateerd-investeren, wil Else
'maatschappelijk én financieel
rendement behalen door deel te nemen in vernieuwende initiatieven en
bedrijven”. Er
''wordt nadrukkelijk gekozen voor prikkelende, vernieuwende,
inspirerende en soms eigenzinnige initiatieven... Ideeën die een
bank niet durven te financieren, komen bij ons misschien wél
in aanmerking voor startkapitaal.” Wim
Corsten, is sinds februari voorzitter van Else en mede aangetrokken
voor de transitie naar missie gerelateerd investeren.
“Maatschappelijk investeren kan
naast subsidiëring een complementaire werkwijze zijn om duurzame
vernieuwing en innovatie te stimuleren”,
zegt hij. “Wij willen dat niet
alléén doen en zijn op zoek naar andere fondsen in het
maatschappelijk veld die dit samen met ons willen ontwikkelen. Samen
kunnen we een groter kapitaal opbouwen, meer initiatieven
ondersteunen en risico spreiden.”
St Else ziet zich als promotor van missie gerelateerd investeren en
wil vooral het belang van maatschappelijk investeren laten zien.
Stichting
Else begint voortvarend het heeft de ambitie om 10%
van het vermogen missie gerelateerd te investeren. Het heeft hiervoor
een NV opgezet. Vanwege de ANBI status en
aansprakelijkheid is gekozen voor de NV vorm (met BV kenmerken). St
stichting is nu nog 100% aandeelhouder, maar zoekt mede deelnemers.
Marco van Alderwegen, directeur vertelt verder ”St
Else wil maximaal voor 30% participeren in projecten/ondernemingen.
We staan open voor verschillende vormen van financiering, op dit
moment overwegen we een converteerbare obligatie die op termijn wordt
omgezet in aandelen. Als betrokken aandeelhouder willen we vooral als
klankbord functioneren en we bieden onze diverse netwerken aan”.
Een raad van commissarissen beslist over de investeringen en over
exit's: het verkopen
van de gefinancierde initiatieven.
Als investeringen dividend uitkeren kan/wil St Else daarmee nieuwe
investeringen doen.
Impact
vermenigvuldiging
Met
een relatief bescheiden stamvermogen (Noot
van de Blogger:
dat gemiddeld zo'n 5% rendement moet opleveren),
wil St Else zo haar investeringen voor de missie verdubbelen en
liefst verveelvoudigen. De verdubbeling wordt al gerealiseerd als 10%
van het vermogen missie gerelateerd geïnvesteerd
is. Omdat het (dividend)rendement vervolgens weer wordt geïnvesteerd
wordt de impact verder vergroot.
Marco
van Alderwegen, directeur van Else en haar bestuur gaan graag met
geïnteresseerden in gesprek om ''samen
een leercurve te gaan doormaken op het gebied van missiegerelateerd
investeren''
want “samen
kunnen we zo onze impact opschalen”. Contactgegevens:
marco.van.alderwegen @ stichting-else.nl www.stichting-else.nl
of tel (030)6704696.
Else
heeft de ANBI-status (en streeft dus ook naar donaties voor haar
werk) en zal vanaf 2014 (over 2013) een jaarverslag uitgeven. Het is
recent lid geworden van de verenigingvanfondsen
FIN.
Bron:
artikel over St. Else in FD bijlage maart Goede Doelen. CBF/FD
BijlageHetGoedeDoel 19maart2013
(pdf), Stichting-Else/Nieuwe-voorzitter
en interview met de hr Marco van Alderwegen.
Update: 10 juni 2013: St Else gaat samenwerken met Shaerpa, de service organisatie van de
Noaber Foundation voor
diensten
verleent aan families, funds en foundations die venture
philanthropy en/of social
venturing willen bedrijven. En als derde speerpunt impact (first)
investing heeft toegevoegd. St Else
en Shaerpa vinden elkaar in de ambitie om hun Missie geRelateerd
Investeringen (MRI) in de (maatschappelijke) gezondheidszorg verder
uit te bouwen.
FONDS 1818
In IINieuws 26mei2011
Fonds 1818 steunt maatschappelijke initiatieven op het gebied van zorg, welzijn, kunst, cultuur, natuur, milieu en educatie. Het Fonds wordt als voorbeeld genoemd/geroemd in Prof Dr Harry Hummels 2008 onderzoek onder 51 grotere Nederlandse fondsen 'Een Aandeel in maatschappelijke ontwikkeling' (p.42). Het Fonds met een eigen vermogen van 454 miljoen, belegt ano 2012 net geen 2% van haar vermogen missie-gerelateerd (de ambitie is/was 5%). Fonds 1818 is lid van de VBDO (Ver. Van Beleggers in Duurzame Ondernemingen).
Het 'werkgebied' van Fonds 1818 is begrensd tot de gemeenten: Delft, Den Haag, Hillegom, Katwijk, Leiden, Leiderdorp, Leidschendam-Voorburg, Lisse, Midden-Delfland, Noordwijk, Noordwijkerhout, Oegstgeest, Pijnacker-Nootdorp, Rijswijk, Teylingen, Voorschoten, Wassenaar, Zoetermeer, Zoeterwoude. Het 'werkterrein' is breed en omvat cultuur, educatie, kunst, milieu, natuur, sport, zorg en welzijn. Hierin steunt en stimuleert het Fonds verenigingen, stichtingen en informele jongerengroepen bij het uitvoeren van maatschappelijke projecten.
In 2007 is het beleggingsbeleid herzien en in 2008 werd de eerste missie gerelateerde investering gedaan in 'Den Haag Centraal', een lokale krant, met een garantiestelling voor de ASN Bank. In 2009 investeerde Fonds 1818 in 'Den Haag Centraal' met 175.000euro aandelen en converteerbare obligaties en een garantstelling bij een lening van de ASN Bank van 100.000euro. Verder in: Stadsherstel Den Haag met een obligatielening van 500.000euro. In de Tuk Tuk Factory: een garantstelling bij een lening van de ASNbank van 100.000euro. In Oikocredit: 1 miljoen euro in aandelen en in het Amerikaanse Acumen Fund: toezegging voor de aankoop van 500.000euro de helft in 'senior notes' en de helft als 'subordinated loan'. Daarvan is 150.000euro opgevraagd. Sinds 2009 wordt ook Het Nutshuis, het oude hoofdkantoor van de Nutsspaarbank, begrepen onder de investeringen vanwege de missie. Het Nutshuis staat op de balans voor een bedrag van 6,5 miljoen euro.
Ook in de brochure van de FIN (Vereniging van (vermogens) fondsen 'Duurzaamheid' uit 2010 is het Fonds een 'lichtend' voorbeeld met: uitsluiting van bedrijven in landmijnen en clusterbommen, keuze voor duurzame indexen (in 2009 56% volgens de website!) en haar MRI investeringen. DirecteurBoudewijn de Blij verwoordt het in de FIN brochure zelf bescheiden “Van parkeerplekken bij ons gebouw gaan we een tuin maken. Zo stimuleer je dat mensen de auto laten staan. Zo’n besluit neem je samen met je medewerkers”.
Het jaarbericht 2010 biedt naast de cijfers weinig nieuws na deze zeer vliegende start en gaat alleen over de Nutstuin. De website is (nog) niet bijgewerkt voor het (MRI) beleggingsbeleid in 2010. Aan het rendement in 2010 op het eigen vermogen ligt het niet, dat was 8,2% (2009 17,9% en 2008 -19%).
Noot van de blogger: Fonds 1818 is -op dit moment en in dit 'onderzoek'- na de KNRM (80%) 2e qua percentage duurzaam beleggen met 56% van haar vermogen duurzaam belegd.
Bronnen: Prof Dr Harry Hummels, 'Een Aandeel in maatschappelijke ontwikkeling' (2008, Uitgeverij van Gorcum) Fonds1818 Fonds1818.nl/beleggingsbeleid> duurzaam beleid in beeld en fonds1818.nl/investeringen-vanwege-de-missie > 2008 & 2009 FIN FIN/brochure duurzaamheid el
Update IINieuws 3aug2011
Uit "360 Degrees for Mission'', een rapport voor de Mistra Foundation in Zweden geschreven door D. Imbert en I. Knoepfel van 'OnValues' en gesponsord door 'Generation Investment Management ' (Al Gore).
Fonds 1818 (zie ook dit blog 26mei2011) of de PAGINA charity cases is een van de 7 cases en directeur Boudewijn de Blij wordt geciteerd in de executive summary over haar duurzaam beleggen “It is easier than you think and it is the right thing to do for foundations”. Uit de case blijkt dat Fonds 1818 haar impact investing activiteiten eind 2010/begin 2011 uitbreidde door een garantie af te geven voor een lening van 165.000euro van ASN Bank aan een 'social enterprise' (Chizone: Centre for Body & Mind en gevestigd in de voormalige Lourdeskerk op Scheveningen).
Boudewijn de Blij stelt “Start with simple and pragmatic steps. Find partners for sourcing and managing impact investments, given that this is a very time and resource intensive part of the portfolio”... “ Share what you have tried with others. Communication multiplies your impact”. Hij kan net weten want “The Executive Director takes special responsability for finding impact investment opportunities that are connected to the foundations mission”.
HARTSTICHTING
De totale reserves en fondsen van de Hartstichting bedroegen in 2009 circa 25 miljoen (CBF). De Hartstichting belegt al ruim tien jaar 'ethisch en doordacht' (niet in tabak bijvoorbeeld), maar geeft in haar jaarverslag 2010 geen uitgebreide verantwoording op haar vermogensbeheer in 2010.Fonds 1818 (zie ook dit blog 26mei2011) of de PAGINA charity cases is een van de 7 cases en directeur Boudewijn de Blij wordt geciteerd in de executive summary over haar duurzaam beleggen “It is easier than you think and it is the right thing to do for foundations”. Uit de case blijkt dat Fonds 1818 haar impact investing activiteiten eind 2010/begin 2011 uitbreidde door een garantie af te geven voor een lening van 165.000euro van ASN Bank aan een 'social enterprise' (Chizone: Centre for Body & Mind en gevestigd in de voormalige Lourdeskerk op Scheveningen).
Boudewijn de Blij stelt “Start with simple and pragmatic steps. Find partners for sourcing and managing impact investments, given that this is a very time and resource intensive part of the portfolio”... “ Share what you have tried with others. Communication multiplies your impact”. Hij kan net weten want “The Executive Director takes special responsability for finding impact investment opportunities that are connected to the foundations mission”.
Update medio oktober 2012
De directeur van Fonds 1818, Boudewijn de Blij, reageerde positief op het artikel/de pagina 'Een kapitaalinjectie voor goede doelen' over leningen tegen rente aan goede doelen. ... "Overigens kan het verstrekken van leningen door vermogensfondsen aan wervende fondsen inderdaad een haalbaar model zijn. Ik heb alleen nog niet gemerkt dat wervende fondsen daaraan behoefte hebben. Zou dat zo zijn, dan hoor ik het graag. Het vermogensfonds waar ik bij werk, Fonds 1818, zou het in ieder geval willen overwegen".
De directeur van Fonds 1818, Boudewijn de Blij, reageerde positief op het artikel/de pagina 'Een kapitaalinjectie voor goede doelen' over leningen tegen rente aan goede doelen. ... "Overigens kan het verstrekken van leningen door vermogensfondsen aan wervende fondsen inderdaad een haalbaar model zijn. Ik heb alleen nog niet gemerkt dat wervende fondsen daaraan behoefte hebben. Zou dat zo zijn, dan hoor ik het graag. Het vermogensfonds waar ik bij werk, Fonds 1818, zou het in ieder geval willen overwegen".
Update 2014 1,32% Mission Related Investments, het doel is 5%. Het percentage duurzaam belegd vermogen wortd niet meer vermeld (of gegeven na een waarschuwing over een vacuum op de website)
Jaarbericht.Fonds1818.nl/vermogensverdeling 2014
Jaarbericht.Fonds1818.nl/vermogensverdeling 2014
GREENPEACE
In IINieuws 15sept12
Greenpeace
is opgericht in 1971 in Canada naar aanleiding van plannen om
kernproeven te houden bij Alaska. De Nederlandse, onafhankelijke,
afdeling is opgericht in 1978 en een jaar later volgde Greenpeace
International. De visie van Greenpeace Nederland is dat “de
vitaliteit van de aarde fundamenteel voor al het leven” en
haar
missie is strijden “voor
een snelle realisatie van een duurzaam evenwicht tussen mens en
milieu. … Door geweldloze en inventieve confrontaties stellen
we milieuproblemen aan de kaak en stimuleren we oplossingen voor een
gezond en duurzaam evenwicht tussen mens en milieu.” Noot
van de Blogger De missie van Greenpeace
International benadrukt wat in de naam als staat: Greenpeace
is a global campaigning organisation that acts to change attitudes
and behaviour, to protect and conserve the environment and to promote
peace (by ...)
INKOMSTEN
Greenpeace is een van
grote fondsenwervende instellingen in Nederland: het haalde in 2011
23,5miljoen euro op tegen 25miljoen in 2010 (-5%, tegen de landelijke
trend van +5% in). De inkomsten komen mn van particulieren,
Greenpeace krijgt geen (overheids)subsidie en ongeveer 3miljoen euro
van de Postcode Loterij. Er werken ongeveer 87 medewerkers en 400
vrijwilligers zetten zich in voor acties, voorlichting etc.
VERMOGEN
Het vermogen van
Greenpeace bedraagt 16,5miljoen euro: 16,2 miljoen bestemmingsreserve
(waaronder de continuïtiteitsreserve) en 350.000 fondsen. In
2010 was het vermogen nog 21miljoen euro, maar Greenpeace moest
5miljoen euro aan de reserves onttrekken door tegenvallende
inkomsten. De inkomsten uit vermogen bedroegen in 2011 700.000euro
(in 2010 nog 1,1miljoen). De lage rente op spaar- en
depositorekeningen (66% van het vermogen) is hier debet aan, evenals
de tegenvallende resultaten van beleggingen in 2011.
VERMOGENSBEHEER
“Greenpeace
Nederland heeft een deel van haar vermogen belegd via Triodos
Vermogensbeheer, dat uitsluitend duurzaam belegt, op basis van
strenge criteria. Maximaal 20% is belegd in aandelen”. (=3%).
Obligaties =22%, Alternatives =1% en vaste liquiditeiten =8%. De
overige 66% is belegd (de definitie wijkt af van het VFI
format) in de vorm van
spaarrekeningen 47%, deposito’s 14% en 4% op rekening courant.
“Om
het beleggingsrisico te beperken wordt de omvang van het vermogen dat
belegd wordt in aandelen en obligaties geleidelijk teruggebracht tot
maximaal 50 procent van de continuïtsreserve. De rest van het
vermogen staat op deposito’s en spaarrekeningen bij duurzame
banken, en op rekeningen-courant”.
In
2010 stapte Greenpeace over van ASN naar Triodos wat een wat
merkwaardig balansoverzicht oplevert op p.34 waarbij de waarde van
het aandelenbezit zakt van 9,3miljoen euro (8miljoen euro
aanschafwaarde) naar 6,2 miljoen euro (6miljoen euro aanschafwaarde).
Wellicht ook door de eerder genoemde onttrekking van middelen aan de
reserves om de bestedingen op peil te kunnen houden en het beleid 50%
van de continuïteitsreserve aan te houden in aandelen en
obligaties. Op p.13 staat een meerjarenoverzicht van de inkomsten uit
beleggingen. Noot van de Blogger:
Greenpeace heeft aandelen in Shell, maar om op
aandeelhoudersvergadering te kunnen inspreken als luis in
de pels. Het pakket is niet groot genoeg om invloed te
kunnen uitoefenen als grootaandeelhouder.
BELEGGINGSBELEID
“Greenpeace
belegt (via haar duurzame vermogensbeheerder) in ondernemingen
die een sociaal en milieuvriendelijk beleid combineren met goede
financiële prestaties. Bedrijven die bijvoorbeeld actief zijn in
de biologische landbouw of in energieopwekking uit zon en wind.
Uitgesloten zijn onder meer ondernemingen die zich bezighouden met
genetische manipulatie, bio-industrie, wapenhandel of kernenergie”.
Noot van de Blogger: In
welke bedrijven precies wordt belegd wordt niet gecommuniceerd, er
staat slechts: aandelen, obligaties en alternatives in portefeuille
bij Triodos. Greenpeace
ondersteunt de Eerlijke Bankwijzer en werd in 2010 door de VBDO
geprezen als een van de meest transparantie instellingen wat betreft
haar beleggingsbeleid.
Conclusie
Greenpeace
is volgens mijn definitie een (model) impact investor omdat het
belegt in public equity van bedrijven die sociaal en
milieuvriendelijkbeleid combineren met goede financiële
prestaties. Gezien haar activistische karakter en de ambitie
“innovatie oplossingen te stimuleren” verwachtte ik wat
risicovollere impact investeringen, maar dat lijkt Greenpeace (nog)
niet te doen.
HARTSTICHTING
Wel op de site een vrij uitgebreide toelichting. Jaarlijks reserveert de Hartstichting meer dan 10miljoen euro voor de toegezegde subsidies voor wetenschappelijk onderzoek naar hart- en vaatziekten. Die subsidies worden in delen, tijdens de onderzoeken die jaren lopen uitgekeerd, vandaar de grote (toegekende) reserves. Haar beleggingsbeleid kort samengevat: -1- geen beleggingen in ondernemingen die zich bezighouden met: tabak, porno, clustermunitie, alcohol of kinderarbeid; -2- selectie van bedrijven aan de hand van relatieve duurzaamheidcriteria. Hierbij worden de volgende duurzaamheidcriteria onderzocht op transparantie, beleid, management en prestaties: algemene bedrijfsinformatie, bedrijfsethiek, samenleving, corporate governance, klanten, werknemers, milieu, leveranciers, controversiële bedrijfsactiviteiten. Overige richtlijnen en uitvoering van het beleggingsbeleid van de Hartstichting is vastgelegd in het beleggingsstatuut. Geïnteresseerden kunnen dit opvragen via info@hartstichting.nl
Noot van de blogger: Statuut dezelfde dag ontvangen met uitgebreide toelichting door de bedrijfsleider. Toch is dit niet waar ik op 'hoopte' wat transparantie betreft en de VFI Handreiking Verantwoord Vermogensbeheer. De Hartstichting beheert heel voorzichtig en doordacht, maar nog niet missie-gerelateerd (ondanks missie werk van Harry Hummels). Gezondheid zit duidelijk in de lift bij in impact investing, vooral in ontwikkelingslanden. De Hartstichting werkt statutair alleen in Nederland, maar mag volgens haar beleggingsstatuut wel weer beleggen in ''emerging countries''. Link hartstichting beleggingen
K.F.
Heinstichting
In IInieuws 1dec2012
Karl
Friedrich Hein (1 april 1867, Herne in Duitsland – 1945, Bilthoven)
was van 1904 directielid van de SHV, Steenkolen Handelsvereniging
(SHV) en daarna lid van de Raad van Commissarissen. De stichting is
opgericht in 1938 en bij testament liet Hein (vrijgezel) alles na aan
de stichting.
De
stichting heeft tot doel
'het doen van uitkeeringen voor opvoeding, studie van subsidies voor
het inrichten casu quo in stand houden van beroepen, industrieele en
handelsbedrijven, een en ander van personen, die daarvoor, met
inachtneming van het in lid 3 van dit artikel bepaalde, naar het
oordeel van het bestuur in aanmerking komen'
Het
Fonds richt zich op het bevorderen van monumentenzorg, natuurbehoud,
volksgezondheid, cultuur, volksontwikkeling en maatschappelijk werk
door giften en garanties en steunt met name initiatieven in de regio
Utrecht. Het kan afwijken van die regionale begrenzing als er sprake
is van projecten van meer dan lokaal belang.
De
K.F. Hein Stichting heeft 3 sub fondsen:
– K.F.
Hein Fonds dat natuurbehoud, volksgezondheid, cultuur,
volksontwikkeling en maatschappelijk werk subsidieert;
– Het
K.F. Hein Fonds Studie en Individuele Noden (sinds 1995) geeft
eenmalige bijdragen ten behoeve van de opleiding van jongeren en het
verlenen van hulp aan personen die niet of onvoldoende in aanmerking
komen voor hulp van openbare sociale instellingen; en
– Het
K.F. Hein Fonds Monumenten (sinds 1996) dat als doel heeft monumenten
en beeldbepalende panden in de regio Utrecht aan te kopen, te
restaureren en te verhuren aan instellingen die werkzaam zijn op de
aandachtsgebieden van Het K.F. Hein Fonds.
Matig
transparant
De
stichting publiceerde nog geen jaarbericht over 2011 (of het staat
niet online) terwijl het in 2011 nog meedeed met de Transparantprijs.
Over het vermogensbeheer wordt niets gezegd. In 2010 gaf het Fonds
bijna 2,5 miljoen Euro aan giften. Hiervan was bijna 2 miljoen aan de
algemene doelstellingen in 524 giften, waarvan een ton voor
Monumentenzorg. Het Fonds Studie en Individuele Noden gaf bijna een
half miljoen Euro in 324 giften.
Geschat
vermogen
Het
vermogen schat ik op zo'n 60 miljoen Euro. Als het Fonds 5% rendement
maakt en gemiddeld 2,5 miljoen Euro weggeeft en de overhead is een
half miljoen per jaar dan zijn de jaarlijkse bestedingen 3 miljoen
Euro. De overhead is best veel op 2,5 miljoen aan giften want er
werken maar 4 m/v (academici), maar ook veel externe bestuurs- en
commissieleden.
Conclusie
Het
K.F. Hein Monumenten Fonds is een dubbele impact investor omdat het
haar vermogen conform de doelstelling (monumentenzorg) investeert en
de panden vervolgens verhuurt aan instellingen die werkzaam zijn op
de aandachtsgebieden van het K.F. Hein Fonds.
Over de andere fondsen is niets te zeggen, er lijkt alleen sprake te
zijn van giften en welk fonds waarvoor garanties afgaf (Theater,
Podiumkunsten?) staat niet in het jaarbericht. Bron:
kfhein
IKEA
FOUNDATION
In IINieuws 1nov12
Jarenlang
gold de IKEA Foundation als de rijkste vermogensfonds van Nederland,
maar was slechts een postbus adres bekend. Tegenwoordig hebben ze een
echte website met een jaarverslag (van 5 pagina's) en een
hoofdkantoor in Leiden waar 7 van de 10 medewerkers werken. De
website en het jaarverslagje bevatten -uiteraard- geen gedetailleerde
gegevens over het vermogen en het vermogensbeheer. Toch is de IKEA
Foundation een interessant vermogensfonds gezien haar omvang,
werkwijze en de schaal van de projecten.
Oprichting
en kapitaal
De
IKEA Foundation werd opgericht in 1982, de oprichter-eigenaar Kamprad
van IKEA gaf toen de de eigendomsrechten van het bedrijf aan die
stichting. IKEA zelf verklaarde in 2006 dat de stichting naast charity
ook bedoeld was “for
investing long-term in order to build a reserve for securing the IKEA
group, in case of any future capital requirements.”
De eerste jaren hield de stichting zich bezig met architectuur en
interior
design (inrichting)
als
herkenbaar verlengde van het bedrijf.
Bovendien heeft IKEA volgens entrepreneurs.about.com
een lange traditie waarbij de lokale vestigingen werden aangemoedigd
lokaal actief te zijn en (lokale) goede doelen te steunen.
Mission
shift
Na
bijna 30 jaar, vanaf 2009 kreeg de stichting een directeur en werd
het actief op het gebied van kinderarbeid, kinderrechten en
onderwijs. Noot van de Blogger
Ook herkenbaar vanwege de kritiek op de productiemethoden in lage
lonen landen waarbij onder andere kinderarbeid voorkwam. De
1e Zweedse directeur (CEO) had een carrière bij shipping &
logistics company Wallenius Wilhelmsen Logistics als Chief
Corporate Affairs en MT-lid. Daarvoor was hij UK President &
CEO voor global public relations firm Burson-Marsteller en
Co-CEO for Europe. De Finance Director / controller komt van
Oxfam Novib en de staf heeft ruime internationale ervaring.
Thema's
De
thema's van de Foundation zijn: Home, Health, Education &
Income. IKEA zocht hiervoor samenwerking met major partners,
vaak geliëerd aan de Verenigde Naties zoals UNDP (Development
Programme), UNICEF (kinderen), UNHCR (vluchtelingen), de
publiek-private samenwerking in the Clinton Health Access Initiative
en wat Zweedse health en design NGO's.
De
per project(partner) bereikte aantallen mensen lopen veelal in de
honderdduizenden. Noot van de Blogger:
grootschalige impact!
IKEA
Foundation activiteiten
Op
de website en in het jaarverslag 2011 kernachtige prestaties: Samen
goed voor ruim 100miljoen Euro op een bedrijfswinst van bijna 3
miljard ofwel 3,3%*.
De
Foundation heeft in 2011 65 miljoen Euro geschonken aan 15 partners
die werkzaam zijn voor kinderen in 33 landen. Die besteding vertoon
een groei van 44% ivm
2010.
Het
deed een toezegging om in 3 jaar 43,3 miljoen Euro te schenken aan
UNHCR the United Nations High Commisioner for Refugees
(Vluchtelingen)organisatie. De gift was voor de opvang van de 120.000
vluchtelingen voor oorlog, conflicten en honger in de Hoorn van
Afrika. Dat is de grootste gift die de UNHCR ooit heeft ontvangen en
bijzonder omdat het een particuliere gift betreft. Daarnaast schonk
de stichting 3,3 miljoen Euro voor noodhulp.
In
2011 haalde IKEA 11,4 miljoen Euro op voor de Soft Toys Education
Campaign voor UNICEF en Save the Children. Hierbij gaf IKEA 1 euro
voor elk gekochte knuffel in participating stores in d emaanden
november en december aan onderwijsprojecten in 8 landen. De
campagne heeft sinds 2003 47miljoen Euro opgehaald en 70 projecten
gesteund in 8 miljoen kinderen bereikt.
Ook
schonk het 11,3 miljoen Euro om de rechten van kinderen in de
katoenindustrie in India en Pakistan te verbeteren.
*
IKEA het bedrijf
De
waarde van IKEA werd al in 2006 door The Economist geschat op
28miljard Euro, dat was een ruwe schatting omdat het geen
vergelijkbare concurrentie heeft. IKEA is niet beursgenoteerd en gaat
ook niet naar de beurs, verklaarde oprichter Ingvar Kamprad recent
nog. Kamprad is al bijna 30 jaar geen directeur meer, maar adviseur
en IKEA verklaart dat hij geen eigenaar meer is. Ook Forbes stelt dat
hij het bezit aan zijn charities
heeft
geschonken.
Sinds 2 jaar publiceert IKEA haar jaarresultaten, volgens
kenners om tegemoet te komen aan de kritiek over de onduidelijke en
ingewikkelde structuur met
buitenlandse holdings om belasting te ontduiken. NB Centraal in die
structuur staan 2 Nederlandse BV's Inter
IKEA Systems B.V.
uit Delft als de eigenaar van het IKEA-concept en het handelsmerk.
INGKA Holding
B.V. uit Leiden bezit alle 267 eigen vestigingen. (Wikipedia) In 2011
boekte IKEA bijna 25miljard Euro omzet (+7%) en bijna 3 miljard Euro
winst (+10%). De groei vond zowel in volwassen als opkomende markten
plaats. In 2011 werden zeven nieuwe vestigingen geopend en werden
4.000 nieuwe medewerkers aangenomen (in 2009 118.000). Tot 2020 wordt
een omzetgroei van 85% verwacht. IKEA is een van de grootste
gebruikers van hout ter wereld, maar gaat meer bomen planten dan het
zelf nodig heeft voor de activiteiten. Het zal de komende jaren
volledig overschakelen op en led- verlichting en schone energie en
investeert 1,5 miljard Euro in wind- en zonne-energie. (Beurs.nl
en RTLZ)
Conclusie
Of
de IKEA Foundation een impact investor in vermogensbeheer zin is is
niet te zeggen omdat het geen jaarcijfers publiceert noch transparant
is over haar financiën. Maar de Foundation geeft in bijvoorbeeld in
het kader van programma Sustainable Family Income via het UNDP Self
Reliance project geld voor beroepsopleidingen en microkrediet. Het
wil hiermee 2,2 miljoen vrouwen bereiken in 20.000 van India's armste
dorpen. Dat klinkt naar impact.
NB
De IKEA Foundation heeft een vacature voor Programme Assistant van de
CEO. Bronnen:
ikeafoundation.org,
Wikipedia, economist
en Mentalfloss,
RTLZ.
Iona was sponsor van SOCAP Europe en voorbeeld stichting in de Vereniging van Fondsen FIN brochure duurzaamheid uit 2010. De Iona Stichting werkt internationaal voor cultuurvernieuwende initiatieven en ontwikkelingen. De stichting laat zich bij haar werkzaamheden inspireren door de antroposofie, zonder zich daartoe te beperken.
Jaarverslag 2010 p.23
'Het vermogen schommelde van bijna 20 miljoen eind 2006 naar ruim 13 miljoen eind 2008 naar ruim 16 miljoen eind 2010. Dit als gevolg van het beleid om tijdens de kredietcrisis de projectsteun niet te beknotten. Juist tijdens de crisis hadden initiatiefnemers de steun van de Iona Stichting het meest nodig. Met gespannen verwachting volgt het bestuur de vraag of steun van de schenkers en de groei van de beleggingen deze ‘schade’ zal kunnen goedmaken. Het risico dat er toch een deel van de schade niet kan worden ingelopen kan niet worden geanalyseerd, wel geaccepteerd. De koersschommelingen van de beleggingen worden zo veel mogelijk opgevangen in de koers-egalisatie-reserve.
‘Verantwoord beleggen’ is een kwestie die ons intensief bezig houdt. In de bekende trits people planet profit (Noot van de Blogger in de FIN brochure sprak IONA nog over Prosperity, ook mooi) heeft ethiek in ons beleid voorrang boven profit. Wij definiëren verantwoord beleggen daarom als een leerproces met deze drie dimensies: milieu aspect, sociale aspecten, ethische dimensie. Wij hebben in onze financiële commissie Floris Lambrechtsen aangetrokken, een expert op dit gebied en wij hebben dit jaar onze beleggingsportefeuille volledig herbelegd in fondsen die zo veel mogelijk rekening houden met de genoemde dimensies van verantwoord beleggen.
De Iona Stichting kiest voor een vooruitstrevende koers met betrekking tot het beleggen in groene, duurzame en maatschappelijke verantwoorde ondernemingen. (...) Het bestuur heeft (…) een notitie verantwoord beleggen en een beleggingsplan vastgesteld, waarin de strategische middelenverdeling, de tactische marge, het gebruik van vreemde valuta, regionale spreiding, derivaten, het risicobeheer en het accent op duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen bij de beleggingen zijn vastgelegd. Koerswinsten en koersverliezen worden met het oog op de continuïteit voor een deel toegevoegd of onttrokken aan een egalisatiereserve. Bij de strategische middelenverdeling was in het verslagjaar gekozen voor 55% aandelen, 15% vastrentende en alternatieve waarden en 30% liquiditeiten. Inmiddels zijn de liquiditeiten belegd in vastrentende en alternatieve waarden. De vermogensbeheerder rapporteert ieder kwartaal aan de financiële commissie. De koerswinsten en koersverliezen worden zichtbaar gemaakt in de jaarrekening. Koerswinsten en koersverliezen worden met het oog op de continuïteit voor een deel toegevoegd of onttrokken aan een egalisatiereserve. Link JV2010 iona
KANKERBESTRIJDING
De Kankerbestrijding heeft in 2010 alleen in staatobligaties belegd. Nu zijn Staatsobligaties natuurlijk ook een vorm van impact investing – als de staat een effectieve democratie is die haar begroting besteedt aan activiteiten met maatschappelijk toegevoegde waarde. De (Nederlandse) staat investeert ook in haar defensie en de Joint Strike Fighter. Daarmee gaat de Kankerbestrijding dus eigenlijk in tegen haar VFI model verantwoord vermogenbeheer dat investeringen in wapens, tabak, alcohol etc uitsluit. Haar zeer zware beleggingscommissie met de directeur van de Rabo en voormalig RvBleden van de ING en ABN bank (nu hoogleraar Dof van de Brink) zullen ook niet al te lang vergaderen over het beleid om in staatobligaties te beleggen. (Tenzij er sprake is van probleem staatsobligaties uit Griekenland, Spanje, Portugal en Ierland). De opbrengst van de beleggingen daalde in 2010 met 14% naar 5,2 miljoen euro.
Link www.kwf.kankerbestrijding > jaarverslag 2010 (pdf)
KERKINACTIE
In IINieuws 1april2013
KerkinActie
is het fondsenwervingsmerk van een aantal Protestantse kerken maar de
kleine deelnemende kerken leveren nauwelijks omzet. Het is een van de
grotere fondsenwervers van Nederland maar buiten Protestantse kringen
minder beken. KerkinActie zal dan ook in haar keuze van haar
projecten de nadruk legt op versterking van het draagvlak.
Daarnaast wil Kerk in Actie een stem laten horen tegen onrecht in
Nederland en in de landen waar Kerk in Actie met partners samenwerkt.
Ten slotte zet Kerk in Actie in op directe diaconale (mensen helpen
in binnen en buitenland) en missionaire (geloofsverkondiging)
samenwerking en steunverlening.
Inkomsten en vermogen
Inkomsten en vermogen
KerkinActie
haalde in 2011 ruim 40 miljoen Euro op. Omdat KerkinActie typisch
meerjarige projecten ondersteunt heeft het behoorlijk eigen vermogen
in vergelijking met de jaaromzet: bijna 25miljoen euro, waarvan vrije
reserves ruim 11miljoen Euro en geoormerkte fondsen 13,5 miljoen
Euro.
Vermogensbeheer
Vermogensbeheer
De
inkomsten van de Protestantse kerk(en) in Nederland (PKN) voor
KerkinActie komen uit de (maandelijkse) kerkelijke collecten,
speciale fondsenwervende acties voor projecten en programma's en van
particulieren. Het vermogensbeheer van KerkinActie is afgeleid van
het beleid van de PKN, de omzet van de PKN is ongeveer 2x dat van
KerkinActie en de PKN nam in
2007 de nota 'Duurzaamheid
en Beleggingen van de Protestantse Kerk in Nederland'
aan. Begin 2010 is het beleid geëvalueerd en aangepast. De
beleggingsportefeuille voldoet geheel aan het door de synode (hoogste
besluitnemend orgaan van de PKN) vastgestelde duurzaamheidsbeleid.
Asset allocatie
Asset allocatie
De
asset allocatie voor de Protestantse Kerk in Nederland, op grond van
het rendementsdoel gebaseerd op de lange termijn beleggingshorizon en
het Accra Appèl*, is
vast gesteld op:
20%
in Oikocredit (zie market oa nav het Accra Appel ondanks het lagere
(2%) rendement) en de Stichting Protestants Diakonaal Krediet
Nederland PDKN;
40%
in obligaties;
40%
in aandelen (inclusief aandelen vastgoed),
elk
met een bandbreedte van 10%, de
duurzame invulling zal worden voortgezet. (Zie hieronder het betreft
duurzame (aandelen) beleggingsfondsen en duurzame (obligatie) indexen
*
Ook
wel bekend als het
Verbond
voor economische en ecologische gerechtigheid.
Duurzaamheid criteria
Duurzaamheid criteria
Wat
betreft die duurzame inrichting voor aandelen stond in de notitie uit
2006: 'door (in) een
gespreid aantal duurzame
beleggingsfondsen
te beleggen en het eigen beheer van de portefeuille voort te zetten
dan wel (geheel of gedeeltelijk) in beheer te geven mits daarvan, na
aftrek van de extra kosten, een extra rendement te verwachten valt'.
Wat betreft de duurzame inrichting voor obligaties stond in de notitie uit 2006:
Wat betreft de duurzame inrichting voor obligaties stond in de notitie uit 2006:
''in
die obligaties te beleggen van bedrijven waarvan de
aandelen onderdeel uitmaken van een of meer duurzaamheidindexen
(ASN Trouw-index, Dow Jones World Sustainable Index, Dow Jones Stoxx
Sustainability Index, Domini400, FSE4Good Index, Kempen SNS Smaller
Europ SRI Index, Ethibel Sustainability Index en ASPI Eurozone). Waar
mogelijk en opportuun zal in duurzame obligatie beleggingsfondsen
worden belegd.
Om de financieel zelfstandige lokale Protestantse kerken of gemeenten te stimuleren om hun vermogensbeheer ook duurzaam aan te pakken heeft de PKN in 2010 de handreiking (pag. 150) 'Ïnvesteren je missie' uitgegeven dat niet online beschikbaar is, wel de inhoudsopgave met mmv van oa Oikocredit, Triodos Bank, ASN en de VBDO. Online staat het hoofdstuk over vermogensbeheer door Theodoor Gilissen. Daarin de basics van duurzaam beleggen Link Gilissen Duurzaam beleggen voor kerken Het meldt daarin o.a.: In de afgelopen 10 jaar is duurzaam beleggen min of meer standaard geworden bij vermogensfondsen. … Binnen de charitatieve sector in het algemeen en kerkelijke instellingen in het bijzonder zijn op het vlak van (duurzaam) beleggen de volgende trends merkbaar: (1) Het beleggingsbeleid wordt geprofessionaliseerd; (2) Er wordt in toenemende mate gebruik gemaakt van beleggingsfondsen; (3) Er wordt in toenemende mate passief duurzaam belegd.
Conclusie
Om de financieel zelfstandige lokale Protestantse kerken of gemeenten te stimuleren om hun vermogensbeheer ook duurzaam aan te pakken heeft de PKN in 2010 de handreiking (pag. 150) 'Ïnvesteren je missie' uitgegeven dat niet online beschikbaar is, wel de inhoudsopgave met mmv van oa Oikocredit, Triodos Bank, ASN en de VBDO. Online staat het hoofdstuk over vermogensbeheer door Theodoor Gilissen. Daarin de basics van duurzaam beleggen Link Gilissen Duurzaam beleggen voor kerken Het meldt daarin o.a.: In de afgelopen 10 jaar is duurzaam beleggen min of meer standaard geworden bij vermogensfondsen. … Binnen de charitatieve sector in het algemeen en kerkelijke instellingen in het bijzonder zijn op het vlak van (duurzaam) beleggen de volgende trends merkbaar: (1) Het beleggingsbeleid wordt geprofessionaliseerd; (2) Er wordt in toenemende mate gebruik gemaakt van beleggingsfondsen; (3) Er wordt in toenemende mate passief duurzaam belegd.
Conclusie
De
Protestantse Kerk in Nederland / KerkinActie heeft een eigen en
praktische invulling gegeven aan haar duurzaam beleggingsbeleid met
de nadruk op het benutten van het bestaand en evoluerend aanbod van
duurzame beleggingen. Opvallend is de keuze voor -1- Oikocredit (ooit
voortgekomen uit een oproep door de Wereldraad van Kerken) en het
eigen PDKN, -2- duurzame beleggingsfondsen en -3- duurzame indexen. Het ziet
er naar uit dat de PKN KerkinActie hierdoor 100% duurzaam belegt, een
mooie hoge score zeker naast de 20% impact (first) investments in
Oikocredit (tegen een iets lager dan marktrendement) en het
Protestants Diaconaal Krediet Nederland (waarvoor hetzelfde geldt).
Bronnen:
KerkinActie JV2011/financien/duurzaamheid, Protestantse
Kerk in Nederland (Pdf) PKN/JR2010, Notitie
Synode Beleggingsbeleid (Pdf) PKN/Notitie
duurzaamheid en beleggingen en evaluatie, CBF
keurmerk (inkomsten en vermogen) cbf.nl/Kerk-in-Actie-PKN, JV
PDKN (pdf) PDKN-JV2011
KiKa
KinderKankerfonds
Stichting
Kinderen Kankervrij (KiKa) is in 2002 opgericht door Frits
Hirschstein toen nog hfd Communicatie by Oxfam Novib en later bij
CliniClowns. Mede oprichter was Maarten Stoopendaal, Directeur
communicatiebureau Giftkikker, ook bezig met fondsenwerving voor
goede doelen. Kortom 2 mannen met relevante ervaring en kennis. Ze
starten Kika op verzoek van Prof. Rob Pieters van het Sophia
kinderziekenhuis in Rotterdam en Prof. Huib Caron van het Emma
kinderziekenhuis in Amsterdam die geld zochten hadden voor onderzoek
naar kinderkanker. In Nederland krijgen 500 kinderen per jaar kanker
naast de duizenden volwassen die kanker krijgen. Dan is geoormerkt
werven wel een manier om te voorkomen dat je bij de verdeling van
budget onderaan het lijstje terechtkomt.
KiKa
is een eclatant succes: in 10 jaar groeide Kika uit tot een
middelgrote fondsenwerver en een van de snelst groeiende. Als het aan
Hirschstein ligt blijft dat zo want er moet veel geld worden
opgehaald voor de bouw van het Prinses Maxima Centrum een
gespecialiseerd ziekenhuis voor kinderen met kanker in Utrecht.
KiKa
werft fondsen voor vernieuwend onderzoek en andere activiteiten op
het gebied van kinderkanker, gericht op minder pijn en strijd, meer
genezing en een hogere kwaliteit van leven op latere leeftijd. Meer
specifiek streeft KiKa naar: 1. Verhoging
van de genezingskans. 2. Verbetering van de
kwaliteit van de behandeling (minder agressief waar mogelijk). 3.
Vermindering van bijwerkingen na de behandeling (effecten
op latere leeftijd).
Vrijwel
al het geld ging in 2012 ook naar wetenschappelijk onderzoek 5,5
miljoen, 1 miljoen werd besteed aan voorlichting en 4 miljoen is
gereserveerd voor het nieuw te bouwen Prinses Maxima Centrum. In 2012
werd de officiële CBF keurmerk norm voor de kosten van
fondsenwerving van maximaal 25% met 3% overschreden. Dit na jaren
mooie lage scores: in 2009 was het nog maar 10%. Kika heeft sinds de
crisis echter ingezet op Direct Mail, relatief duur wel een
bestendige vork van fondsenwerving als mits de geef-pyramide goed
gemanaged wordt. Dan worden mensen van eenmalig, structureel
donateur, grote geven, periodiek schenker en laten evt. een bedrag na
aan Kika. Zolang nog 25% van de kinderen met kanker er aan overlijdt,
heeft Kika hier een vreselijk argument voor, maar zoals gezegd de
bouw van het Prinses Maxima Centrum is een eenmalig project waarvoor
Kika snel hard moet groeien.
Inkomsten
en vermogensbeheer
KiKa haalde in 2012
15,5 miljoen Euro op waarvan 13 miljoen Euro door giften en
schenkingen. Elke dag worden ergens in Nederland 12 acties
georganiseerd voor Kika die gemiddeld 2200 euro ophalen. Daarmee
werven actieve vrijwilligers dus de helft van de inkomsten voor KiKa.
Bekend is de KiKa beer die mensen kunnen kopen voor kinderen en /of
kankerpatiëntjes.
Vermogen
en vermogensbeheer
Het
vermogen bedraagt bijna 14 miljoen euro, Kika heeft geen geoormerkte
fondsen (Prinses Maxima Centrum?). De inkomsten uit het vermogen
bedroegen in 2012 773.945 euro ofwel 5,6%. Dat is een heel mooi
percentage terwijl KiKa alleen spaart. Hoe
doen ze dat met de huidige lage rentestanden?
KiKa spaart bij verschillende banken, waaronder 5miljoen euro bij de
ASN bank en heeft deposito's. De spaarentes bedragen
tussen de 1,3% en 2,7%. De looptijd varieëert en is altijd
kortlopend. Van het totale saldo aan liquide middelen stond (per
ultimo 2012: 29.682.309 Euro stond 28.266.301 Euro op
spaarrekeningen. Kortom KiKa houdt nauwelijks geld in kas en benut
elke cent om rente inkomsten te behalen. De
kosten voor het vermogensbeheer waren trouwens hoog 10% 77.000 Euro
(CBF).
Conclusie
KiKa
is zonder twijfel aan haar bestedingenkant een impact investor,
investeren in wetenschappelijk onderzoek levert een directe bijdrage
aan de overlevingskansen, het ontwikkelen van minder agressieve
behandelingen en bijwerkingen na de behandeling en effecten op latere
leeftijd.
Aan
de vermogenskant laat KiKa echter geld liggen, met alleen
spaarrekeningen en deposito's ookal behaalde het in 2012 een mooi
resultaat van 5,6%. De beleggingsmarkt deed 10% na het drama jaar
2011. Mijn inzien een onderbenutting van een belangrijk
bedrijfsmiddel.
Ik
schrijf dit natuurlijk wel 2 dagen voor Debtmageddon zoals Durk
Veenstra van RTZ de deadline datum voor het schuldenplafond van de VS
noemt. Als de politici dat niet voor de 100ste keer sinds 1917
verhogen, dan ontstaat een acute wereldwijde crisis met grote
negatieve gevolgen voor de financiele wereld en voor de inkomsten uit
vermogen. Dan heeft KiKa gelijk met haar voorzichtige
vermogensbeheer.
Kika
kan er ook voor kiezen om haar vermogen van 13 miljoen Euro met
impact, financieel en voor kinderen met kanker, te investeren in
bijvoorbeeld ondernemingen die onderzoek doen naar en medicijnen
ontwikkelen tegen kinderkanker. Dan zou ze haar middelen 2x zo
effectief gebruiken: meer impact en meer inkomsten.
Bronnen:
CBF/KiKa-Kinderen-Kankervrij-St,
eigen website Kika/over-kika,
jaarverslag 2012 en Kika/Jaarverslag-2012pdf
Blog
101fundraising/de-5-snelste-groeiers-en-het-recept-van-hun-succes
van LEER GROUP FOUNDATION
In IINieuws 15nov2011
De
Van Leer Group Foundation is opgericht door Oscar van Leer in 1979 met
als werkkapitaal het vermogen en de inkomsten van de Koninklijke
internationale verpakkings- en vatenfabrieken van de Van Leer Group. De
Foundation is een 'holding' voor het beheer van de investerings
portfolio en alle charitatieve activiteiten. De laatste worden
ondernomen door de Van Leer Group Foundation in Amstelveen, de Bernard
Van Leer Foundation in Den Haag, het Van Leer Jerusalem Institute en het
Jerusalem Film Centre in Israel.
De
focus is op het verbeteren van het leven van jonge kinderen, hun
omgeving die ze verzorgt en opleidt en de maatschappij die de kinderen
-als volwassenen- ooit zullen mede vormgeven. Ooit was de 'vuistregel'
dacht ik dat de Foundation werkzaam was daar waar het bedrijf werkte, ik
lees daar nu niets meer over, maar er is ook sprake van concentratie en
landenstrategieen voor de activiteiten. In 2010 ondersteunde de
Foundation 136 projecten in 21 landen (waarvan 14 in Israel), in 4
'continenten' (17 projecten) en 'wereldwijd' 14 projecten met in totaal
16,293,442 euro bestedingen.
Vermogensbeheer
De
Van Leer Group Foundation was een van de rijkste (actieve)
vermogensfondsen in Nederland, maar heeft haar vermogen van 739 naar
515miljoen euro 739(-30%!) zien dalen in 2008. Haar inkomsten van de Van
Leer Group daalden met 10% in 2009 en 20% in 2010.
De
jaarreking in het jaarverslag over 2010 is conform jaarrekening
standaard 640 (not-for-profit organisaties) en wijkt af van
fondsenwervende instellingen (650). Er staat niets over het vermogen en
het vermogensbeheer. Sterker: het totale (verlies aan) vermogen is als
voetnoot gemeld en de inkomsten daaruit zijn niet opgenomen. Wel de
bestedingen en als inkomsten de bijdrage van de Van Leer Group (het
bedrijf) in 2010 van 16,754,500euro.
Het
doel van het vermogensbeheer is ‘het onderhouden of vergroten van de
koopkracht van het vermogen, gewaardeerd in euro's, en hierdoor te
voorzien in een voorspelbaar en stabiel inkomen voor de bestedingen van
de Foundation' (JV08). Ofwel een gemiddeld rendement van 4,5%
behalen in 5 jaar (JV08 en 09). Er staat nergens iets over een voorkeur
voor duurzaam beleggen of missie-gerelateerd- beleggen.
Dat
is verrassend omdat de vorige directeur en huidig bestuurslid Rien van
Gendt tevens voorzitter van de Vereniging van Fondsen FIN en de
Samenwerkende Branche Organisaties Filantropie (SBF) als 'ambassadeur'
voor bewust vermogensbeheer wordt gezien. De FIN organiseerde begin
oktober nog een workshop over 'impact investing'. Van Gendt schreef ook
mee aan het hoofdstuk 'impact investing' in Diana van Maasdijks boek
voor Grote Gevers (zie dit blog IINews 8juni11)
Asset Allocatie
In/Na
'rampjaar' 2008 zag de portefeuille er zo uit: Marketable equity 31,7%,
Marketable alternative assets (1) 9,1% Inflation hedging (2) 7,8%
Non-marketable alternative assets (3) 24% Global fixed income 0,9%
(policy target was 20%) Cash 26,55 (policy target 0!). Voetnoten (1)
Marketable alternative assets will comprise investments in absolute
return and hedge funds; (2) Inflation hedging comprises investments in
real estate and commodities; (3) Non-marketable alternative assets comprise private equity and venture capital. (cursief en vet door Blogger)
Investeringsmaatschappijen
Op de
website staat dat naast een investeringsportfolio de Foundation ook
twee investerings BV's heeft: Crecor en Docor. Zij zijn opgericht voor
commerciele activiteiten in Israel (vandaar de partnership met de Levi
Lassen Foundation zie dit blog IINews 3aug11.
Crecor, een venture capital company, en haar dochterbedrijf Docor zijn
gericht op het ondersteunen van start-ups en opschaling van 'volwassen'
technologie bedrijven met hoog groei potentieel. Investeringen kunnen
rekenen op Hands-on en lange termijn betrokkenheid van de investeerder
mits ze 'added value' hebben. Met haar investeringen in Israel of
activiteiten gebaseerd op technologie die is ontwikkeld in Israel, wil
Docor bijdragen aan de welvaart van de Israelische economie en
maatschappij. Op de site van Docor
staan 30 bedrijven waarin zij investeert per sector (de helft in
medische technologie en biotechnologie). Met haar investeringen in
wereldwijd opererende technologisch innovatieve bedrijven en 'zich
ontwikkelende markten' (developing markets), wil Docor wereldwijd
'waarde toevoegen'.
Conclusie
De
Van Leer Group Foundation lijkt een actieve impact investor, met haar
30 participaties door Crecor en Docor. Afgaand op het jaarverslag (JV)
over 2008 heeft 'venture capital in o.a. medische en biotechnologie' een
(deel van de) omvang van 24% (beoogd was 14%) van het vermogen. In JV09
en het uitgebreide JV10 staat jammer genoeg niets interessants meer
over het vermogensbeheer. Meer informatie op de website van de Van Leer Group Foundation.
LEGER DES HEILS
In IINews 15maart2011
Het Leger des Heils, een van de grootste fondsenwervers van Nederland en initiatiefnemers van het rapport 'Investeren in een betere wereld' van Prof. Dr Harry Hummels bedoeld als basis voor beleid voor de goede doelen sector, zegt dit op haar site over haar beleggingsbeleid:
Portefeuille missiegerelateerde investeringen
De huidige portefeuille missiegerelateerde investeringen ad ca. € 2 miljoen kan worden uitgebreid tot € 5 miljoen. Het Leger des Heils heeft haar externe vermogensbeheerders (blogger: Staal en Schretlen) gevraagd om de mogelijkheden te onderzoeken om actief te beleggen in gebieden die rechtstreeks samenvallen met de doelstellingen van de organisatie. Link legerdesheils nieuw-beleggingsbeleid 2010
UPDATE IINieuws 15nov2012
Leger
des Heils
Het
Leger des Heils is een 125 jaar oude (!) Christelijke organisatie die
zich bezig houdt met evangelisatie, reclassering, maatschappelijke
opvang en ontwikkelingssamenwerking. In haar missie komt de
bijzondere religieuze achtergrond sterker tot uiting: Het
Leger des Heils is een internationale beweging en behoort tot de
universele christelijke kerk. Zijn boodschap is gebaseerd op de
Bijbel. Zijn dienstverlening wordt gestimuleerd door de liefde tot
God. Zijn opdracht is het Evangelie van Jezus Christus te prediken en
in Zijn naam menselijk nood te lenigen zonder enige vorm van
discriminatie
Het
olst, riekst en 't best
Vergeef
me deze (Groningse) Ommelandse omschrijving, maar het Leger des Heils
wordt naar mijn mening onterecht onderschat.
Haar
inkomsten in 2011 waren 310miljoen Euro, waarvan 275,6 miljoen Euro
overheidssubsidies voor reclassering & maatschappelijke opvang.
In 2010 was dat nog bijna 250 miljoen Euro, het Leger is dus een van
de weinige chari's die niet is gekort door de overheid.
De
inkomsten uit eigen fondsenwerving bedroegen 24,3 miljoen Euro (in
2010 was dat 25,3 miljoen Euro). Het Leger is een van de grootste
goede doelen die werkzaam is in Nederland als je kijkt naar haar
omzet en de binnenlandse dienstverlening. In
Nederland worden per jaar 35.000 cliënten
geholpen door meer dan 5500 (betaalde) professionals. Toch noemt
slechts
1% van de bevolking spontaan het leger als goed doel. De geholpen
bekendheid is weer 95%.
Voortgang
vermogensbeleid sinds 2010
Al
eerder bekeek ik het vermogensbeheer van het Leger des Heils (zie
IINieuws
15mrt11) omdat het een van de 5 initiatiefnemers was van het
onderzoek van prof dr Harry
Hummels naar 'verantwoord vermogensbeheer'. Het onderzoek vormde
de basis voor de (nu bindende) handreiking voor de leden van de VFI,
van de 120 mn grote fondsenwervende instellingen. In de handreiking
mn duurzaam beleggen opties, maar er is ook aandacht voor missie
gelateerde (impact) investeren. Het
Leger communiceerde al in 2010 dat het keek naar mogelijkheden om 5%
van het vermogen missie gerelateerd te beleggen en Staalbankiers de
missie gerelateerde investeringen zou beheren. Die doelstelling is
kennelijk nog niet gehaald en wordt letterlijk herhaald, maar er zijn
grote stappen gezet (zie hieronder missie gerelateerd investeren).
Recent
werd het Leger lid van de Member Network van de GIIN (zie hierboven).
Financieel
Jaarverslag 2011
De
totale reserves bedragen 116miljoen Euro, waarvan ruim 28miljoen euro
Fondsen en bijna 88 miljoen Euro reserves (continuïteitsreserve
bijna 11 miljoen, bestemmingsreserve 17miljoen en de reserve activa
bijna 60 miljoen).
Het
Leger heeft 'slechts' 20 miljoen Euro aandelen dat was in 2010 nog
bijna 48 miljoen (p94) In
2011 verkocht het Leger voor 26 miljoen Euro staatsobligaties (p95l).
Liquiditeiten
bedragen nu 26 miljoen Euro, dat was in 2010 nog 9,6 miljoen. Een en
ander is het gevolg van het aangescherpte beleid voor het
vermogensbeheer.
Noot
van de Blogger:
ik mis in het overzichtje de vermelding van obligaties, die ze wel
heeft: 'De
portefeuilleopzet van het retraitefonds is ongewijzigd gebleven en
gebaseerd op een portefeuilleverdeling van 75% obligaties en 25%
aandelen' (p.95r).
Beleid
In
het jaarverslag over 2011 beschrijft het Leger haar ethische
benadering en de beleids'aanscherpingen' bij het vermogensbeheer. Al
in 2006 koos het Leger voor Sustainalytics
voor de monitoring van het ESG gehalte van haar beleggingen. In 2009
werd haar beleggingsbeleid aangescherpt door de kritische blik van
het 'publiek' en 'de media': de
economische onzekerheden, de bankencrisis en het verlies aan morele
geloofwaardigheid van meerdere grote ondernemingen: beleggen in
aandelen werd voor het Leger des Heils nu niet wenselijk'. In 2010
besloot het Leger tot een verdere aanscherping van steeds bredere
uitsluiting naar best in class in plaats van worst in class
vermijden. Het ging 'positief kiezen uit de 40% beste ondernemingen
van de sector'.
Het
Leger accepteert / neemt aan dat missie gerelateerd beleggen het
rendement van de portfolio zal doen dalen van 5,6% naar 4,5% per
jaar. In 2011 bedroeg het echter nog 9% mede door de genoemde
koerswinst op afgestoten *staatsobligaties (p.94). Maar 'Het risico
op hevige jaarlijkse fluctuaties in het beleggingsrendement is echter
vrijwel verdwenen' (p.95).
Ze
benadrukt
dat het 'geen
behoefte heeft om actief als ‘aandeelhouderactivist’ op te
treden' (p.96).
Missiegerelateerde
investeringen
Eind
2011 heeft het Leger des Heils 2 miljoen Euro belegd in microkrediet
fondsen, o.a. van Triodos en SNS
(Institutional Microfinance Fund I en II*) en
een belang (Noot
van de Blogger:
private equity?)
in de (Afrikaanse) micro-kredietbank Musoni daarin is 200.000 Euro
bijgestort (?). 'Het
belang zal verwateren door toetreding van nieuwe sterke
internationale aandeelhouders en een herstructurering van de
eigendomsstructuur'.
Begin 2012 is het Leger des Heils lid van Oikocredit Nederland en
belegger in Oikocredit International geworden met 200.000 Euro.
In
januari 2012 is aan IBS-Vermogensbeheer advies gevraagd over
mogelijke aanpassingen voor het toekomstige beleggingsbeleid. Na
bespreking van de eerste adviesrapportage is een vervolgadvies
gevraagd, waarbij ook de reguliere vermogensbeheerders (Schretlen &
Co en Staalbankiers) zijn betrokken' (p.95).
*
Deze fondsen zijn niet toegankelijk voor particulieren (muv zeer
vermogende particulieren die daar eigen investeringsvehicles voor
hebben)
Conclusie
Het
Leger des Heils is een 100% duurzaam belegger met een -letterlijk en
figuurlijk- uitgebreide uitsluitingslijst (p.96). Het is een impact
investor omdat het actief zoekt naar best-in-class beleggingen, 2,4
miljoen euro missie gerelateerd belegt en er naar streeft om dit uit
te breiden naar 5% van haar vermogen. Stichting LEVI LASSEN
In IINieuws 3aug2011
De Stichting Levi Lassen is opgericht in 1957 door J.L. Lassen, waarvan hij tot zijn dood in 1962 enig bestuurder was en waaraan hij bij testament zijn gehele vermogen naliet. De kreeg stichting alle aandelen van de holding vennootschap J.L. Lassen. En in damesmodeartikelen gespecialiseerde onderneming aan de Hofweg in Den Haag die zich vanaf de jaren 20 en 30 al ontwikkelde tot financieringsmaatschappij van twee dochterondernemingen, een voor damesmodezaken en SiegmundStraussNV (nu Sistra BV, vastgoedonderneming).
De missie van de stichting Levi Lassen is 'bijdragen aan een blijvende verbetering van de samenleving' en verleent financiële steun aan non-profit organisaties die het algemeen maatschappelijk belang dienen. In het bijzonder op het stimuleren van verandering door het vergroten van sociale en economische rechtvaardigheid in Israël en Nederland (Den Haag en omstreken). Daarnaast ondersteunt de St. Levi Lassen de Joodse gemeenschap in Nederland.
Vermogen
Stichting Levi Lassen heeft een eigen vermogen van 43,2 miljoen euro. De stichting realiseert haar doelstelling uit het inkomen van haar vermogen. Haar uitkeringsbudget wordt gevormd uit het beleggingsresultaat, jaarlijks 2,1miljoen euro. Hiervan gaat in de praktijk ongeveer de helft naar projecten in Israël.
Werkgelegenheid
Haar motto is ‘geven waar nodig en investeren waar mogelijk’ daarom gaf de St. Levi Lassen in 2008 (?) o.a. steun aan de Kleine cooperatie, een project om langdurig werklozen in Den Haag te begeleiden naar zelfstandig ondernemerschap. “We weten dat niet alle ondernemers succesvol zullen zijn, want daar is geen garantie voor te geven. We vinden het toch uitdagend dit project te steunen” aldus Stephanie van Westrhenen, hoofd van het uitkeringssecretariaat van de stichting.
Non profit met inkomsten
Ook interessant is de steun van 10.000euro aan de (al 18) Resto van Harte, restaurants die mensen met een laag inkomen uit hun evt. sociaal isolement wil halen door goedkope maaltijden en ontmoetingsgelegenheid aan te bieden 2,5 of 5euro. Mede mogelijk door giften, subsidies, vrijwilligers en donatie in natura van het bedrijfsleven. Maar dus ook structureel inkomsten genererend welzijnswerk. Noot van de Blogger: Ik vond het Resto jaarverslag (125pag.) te dik, om de verhouding eigen inkomsten-giften/subsidies te achterhalen.
Vermogensbeheer
Opvallend in de fondsensector, maar verklaarbaar uit haar geschiedenis en de organisatie is het beleggingsbeleid. “De Levi Lassen Groep belegt het vermogen van de St. Levi Lassen, voornamelijk in onroerend goed” aldus adjunct directeur Marco Bierman op linkedin en het Jaarverslag 2009. In 2010 realiseerde de Levi Lassen Groep (Sistra bv) o.a. 2 'duurzame' kantoorgebouwen (met CO²-neutraal energieverbruik bij gebruik van groene stroom) aan de Prinses Alexialaan in Den Haag. Nr 6 is is verhuurd aan de bouwadviseur van het project Diepenhorst De Vos & Partners (DVP). Nr 8 is verhuurd aan Swunghouse Haaglanden. Swunghouse biedt ZZP-ers 'Flexibele' werk-, overleg- en ontvangstplekken vanaf 5 m2, vanaf 10euro. Biologische fairtrade koffie & thee inbegrepen in de huurprijs en lunches vanaf 5euro. Natuurlijk anno 2011 een Very Hip&Coole vorm van vastgoed-exoploitatie, maar ook ondersteuning van zelfstandig ondernemerschap/werkgelegenheid.
Maar er is meer: Paul Corten, directeur van Sistra B.V. introduceert "De Groene Baksteen", binnen huren en verhuren. Door dit 'maatschappelijk verantwoord huren' zijn huurders in staat een bijdrage te leveren aan de maatschappij, hetgeen past in het steeds meer in gebruik geraakte maatschappelijk verantwoord ondernemen. Meer informatie levilassen
Liliane Fonds
In IINieuws 15dec12
Het
Liliane Fonds is opgericht in 1980 door een spontane hulp actie van 1
echtpaar voor 1 gehandicapt Indonesisch meisje. 32 jaar later werkt
het Liliane Fonds in 27 landen en hielp 84.000 kinderen.
Missie
en werkwijze
Haar
missie is bijdragen aan de verbetering van de levenskwaliteit van
kinderen en jongeren met een handicap in ontwikkelingslanden. Daar
hoort ook bij dat de kinderen, nu en later als volwassenen, meetellen
en meedoen in de samenleving.
Het
Liliane Fonds kijkt naar haar input, output, outcome en impact en
steekt de hand in eigen boezem wat betreft het (on)realistisch
gehalte van haar impact ambities. (Jaarverslag 2011 pag 117 ev).
Vermogen
en beheer
Het
vermogen van het Liliane Fonds bedroeg in 2011 ruim 11,6 miljoen dat
was een toename van bijna 20% ten opzichte van 2010 terwijl de
inkomsten afnamen met 11%**. De
bestedingen aan de doelstelling daalden met 2 miljoen Euro van 16,3
naar 14,3 miljoen Euro.
De
continuïteitsreserve bedroeg 5,2miljoen Euro**, de
bestemmingsreserves voor directe kindhulp 5,7 miljoen Euro en de
bestemmingsreserve voor de renovatie van het kantoorpand 3,5 ton.
Overige reserves bijna 3 ton. De
inkomsten uit dit vermogen bedroegen 56.000 euro het rendement was
dus minder dan 0,5%!
NB
In 2011 bedroegen de directe kosten van de fondsenwerving 1,1 miljoen
Euro (kostenpercentage 12,2%). Als het vermogen beter rendement(en)
opleverde, zeg 5%, dan was daarmee de helft van die kosten gedekt.
Conclusie
Geld
geven aan het Liliane Fonds is ook relatief veel geld op de bank
zetten tegen baten die onder het inflatieniveau liggen. Daar wordt
volgens mij niemand mee geholpen. In het Jaarverslag van het Fonds
staat o.a. Het Liliane Fonds wil kritisch naar zichzelf
kijken. Doen we wat we ons hebben voorgenomen? Zijn we op de goede
weg? (pag 135 onderaan). Wat
mij betreft kan er aan de vermogensbeheer kant wel wat verbeterd
worden.
**Uit
eigen fondsenwerving bijna 9 Euro ton minder en de inkomsten uit
overheidssubsidies (MFS) daalden met 1,7miljoen euro naar 1,2
miljoen Euro. De baten uit acties van derden daalde met anderhalve
ton.
**
Iets lager dan de VFI norm van 1,5x de kosten van de werkorganisatie
in ene jaar kiest het Liliane Fonds voor 1,15% de kosten.
LONGFONDS
IINieuws 1feb2013
Longfonds
v/h het AstmaFonds
In
Nederland zijn ruim een miljoen mensen met een longziekte. Het
Longfonds zet zich voor hen in, want longen zijn van levensbelang.
Wij strijden voor gezonde longen en tegen ongeneeslijke longziekten.
Daarom financieren we wetenschappelijk onderzoek. Werken we aan
gezonde lucht binnen en buiten voor iedereen. En komen als
patiëntenvereniging op voor de belangen van longpatiënten.
Geschiedenis
In
1959 opgericht als de vereniging het Nederlands Astmafonds hoort het
bij een generatie
gezondheidsfondsen
die ten werden opgericht. Het staat met deze gezondheidsfondsen in de
top 10 van particulieren fondsenwerving (o.a. dankzij veel
nalatenschappen), waarbij de afstand van het superduo
Kankerbestrijding
(133miljoen Euro) en de Hartstichting (41miljoen) tot de rest* groot
is. Het Longfonds haalt een tiende op van de Kankerbestrijding, bijna
14miljoen euro, met een mooi stijgende lijn. Hiervan 3,3 miljoen uit
nalatenschappen, 3,3 miljoen dankzij de jaarlijkse
huis-aan-huis-collecte en 7,5miljoen door giften en schenkingen en
een half miljoen overheidssubsidie
Vermogen
Het
vermogen van het Longfonds is bijna 6,5miljoen Euro, waarvan 20.000
Euro of slechts 0,3% in geoormerkte fondsen en de rest reserves. De
continuïtiteitsreserve bedraagt 5,9 miljoen Euro en de
bestemmingsreserves
579.236. De
baten uit beleggingen bedroegen in 2011 245.602 Euro ofwel 3,7% (in
een aan het eind dramatisch beursjaar voor o.a. beleggingsfondsen)
NB In het jaarverslag staat niets over het beleggingsbeleid, wel in
de jaarrekening.
Vermogensbeheer
'Het
Astma Fonds heeft in 2011 een gedeelte (Blogger
?) van de reserves belegd conform de VFI-richtlijn ‘Reserves
goede doelen’. Het uitgangspunt van die Richtlijn is de
instandhouding van de waarde van de hoofdsom. Het LongFonds belegt
niet in individuele aandelen. Het heeft in 2006 een participatie
gekocht in de beleggingspool ‘Kempen Euro High Grade Pool’
(buiten afm toezicht). De pool wordt actief beheerd en de hierin
opgenomen effecten voldoen aan de VFI reserves Richtlijn. De
pool valt binnen de handreiking Verantwoord vermogensbeheer doordat
de vastrentende waarden zijn uitgegeven door centrale, regionale of
lokale overheden, de Europese Unie, Europese Investeringsbank,
European Financial Stability Facility en de European Bank for
Reconstruction and Development, of expliciet worden gegarandeerd door
de centrale, regionale of lokale overheid van de volgende landen:
Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland.
Daarnaast
is een gedeelte ondergebracht in een zogenaamd ‘Duurzaam
Garantie-Fixplus Fonds’ bij MeesPierson. De hoogte van de
uitkering in 2013 is afhankelijk van de beurskoers, maar bedraagt
minimaal de inleg. (uit jaarrekening 2011 pag 11 en 14 zonder de
overlap en waarderingsgronden).
Noot
van de Blogger: Over dit fonds en haar universum
vond ik online geen informatie
Het
financieel beleid van het Astmafonds, waaronder het beleggingsbeleid,
is in 2012 aangepast aan de nieuwe VFI de richtlijn
‘Financieel beheer goede doelen’ (2011) (Noot
van de Blogger:
Hierin is het reserves
beleid en de (de handreiking) verantwoord beleggen opgenomen).
Conclusie
Het
LongFonds is geen impact investor. Het investeert zonder direct
financieel rendement 4 miljoen euro in wetenschappelijk onderzoek en
4,5 miljoen aan preventie en voorlichting. Het vermogensbeheer past
binnen de uitsluitingscriteria van de VFI Richtlijn Financieel
Beheer. Het Fonds vermeld nergens dat beleggingen in de
tabaksindustrie expliciet worden uitgesloten. Vooral voor mensen met
Astma, COPD of andere longaandoeningen (en kinderen) is
(passief)roken schadelijk en hinderlijk. Niet alleen direct, maar
wetenschappelijk onderzoek heeft dit aangetoond.
Bron:
CBF/Longfonds
Jaarrekening 2011 (pfd) Longfonds/2011
en vfi-richtlijnen
Nabrander.
In het VK heeft een hoogleraar gezondheidszorg een inventarisatie
gemaakt van mogelijke sectoren waar Social Impact Bonds
(terugbetaling door de overheid/NHS) kunnen worden ingezet op basis
van grote kostenbesparingen. Astma (en Diabetes) worden genoemd o.a.
door de kosten van spoedopnames en de bewezen effecten van coping
strategieën en patiënten netwerken. (The
Expert Patient Programme)
Link
webpage
Socialfinance.org/A
new way to invest in better healthcare (32pag, pag 26 ev). NB
Het Longfonds is actief op dit vlak met Longpunten,
die maandelijkse bijeenkomsten organiseren in 39 plaatsen en het
heeft een online longforum. Of
het ook dit soort Expert Patient programma's aanbied, kon ik op de
site niet vinden.
IINieuws 4feb2011
Lang voordat de term impact investing bedacht werd, ruim 25 jaar geleden, startte Mama Cash, een Nederlands/internationaal vrouwenfonds het GarantieFonds voor vrouwelijke ondernemers. Mama Cash begon met borgstellingen en/of bankgaranties, want tot ver in de jaren negentig konden vrouwen geen krediet krijgen van banken zonder toestemming van een man (vader, broer of echtgenoot). Nu vrouwelijk ondernemerschap zich bewezen heeft en toegang te geld succesvol gerealiseerd is, is Mama Cash gestopt met deze activiteit. De strategische focus is nu op 'money, body & voice'.
Bron www.mamacash.nl > haar geschiedenis
NIERSTICHTING
IINieuws 1sept2011
De Nierstichting is de 3e van de gezondheidsfondsen in Nederland qua inkomsten en recent lid geworden van de VBDO en daarmee de enige vertegenwoordiging van de (particuliere EN gezondheid) fondsenwervers.
In haar jaarverslag 2010 meldt de Nierstichting ruim 20miljoen euro aan inkomsten (7 miljoen aan mailingen, 5 miljoen erfenissen en legaten en 4 miljoen door de h-a-h collecte). De Nierstichting besteed/investeert bijna 6 miljoen euro aan (wetenschappelijk) onderzoek en “wil niet (meer) alleen een rol spelen bij de ontwikkeling van nieuwe preventiemethoden, maar ook investeren in de daadwerkelijke implementatie ervan”.
De Nierstichting is de 3e van de gezondheidsfondsen in Nederland qua inkomsten en recent lid geworden van de VBDO en daarmee de enige vertegenwoordiging van de (particuliere EN gezondheid) fondsenwervers.
In haar jaarverslag 2010 meldt de Nierstichting ruim 20miljoen euro aan inkomsten (7 miljoen aan mailingen, 5 miljoen erfenissen en legaten en 4 miljoen door de h-a-h collecte). De Nierstichting besteed/investeert bijna 6 miljoen euro aan (wetenschappelijk) onderzoek en “wil niet (meer) alleen een rol spelen bij de ontwikkeling van nieuwe preventiemethoden, maar ook investeren in de daadwerkelijke implementatie ervan”.
(Alleen) Effecten en deposito's De Nierstichting heeft 13,5miljoen euro aan fondsen en reserves en voert een risicomijdend beleggingsbeleid, waarbij grotendeels in op de beurs genoteerde obligaties van Europese overheden en financiële instellingen wordt belegd. P. 28 De waarde van obligaties, aandelen, trackers en deposito's is bijna 20 miljoen euro en er is voor bijna 8 miljoen euro verkocht. In 2010 is de portefeuille namelijk 'gemigreerd' om te voldoen aan de VFI vermogensbeheer criteria en bestaande eisen op het gebied van duurzaam vermogensbeheer en. Het beheer wordt extern uitgevoerd, de overeenkomst voor haar beleggingsbeleid is vernieuwd en wordt nu uitgevoerd door ABN AMRO Private Banking, het was Fortis.
Noot van de Blogger: Het vermogensbeheer van de Nierstichting volgt keurig de VFI criteria, maar is wat impact investing of in het VFI jargon missie gerelateerd investeren nog inactief.
NATUURMONUMENTEN
In IINieuws 1 mei 2012
De 107 jaar oude vereniging Natuurmonumenten heeft meer dan 730.000 leden met een gezamenlijk doel: zorgen voor natuur in Nederland. Noot van de Blogger: de leden zijn ze niet erg gul: gemiddeld betaalt een lid 22euro dat is de helft van wat aan ontwikkelingshulp organisaties wordt gegeven. Natuurmonumenten heeft traditioneel moeite om haar ledenbijdrage en -uitgaven op een Break Even Point te krijgen.
Natuurmonumenten verwerft en beheert nu
355 natuurgebieden met een gezamenlijke oppervlakte van ruim 100.000
hectare. Door al dat grondbezit is Natuurmonumenten vermogend en
omdat het beheren, zorgen voor de(ze) natuur haar missie is,
is waarschijnlijk de best scorende missie gerelateerde belegger in
Nederland. Toch boekt Natuurmonumenten haar 100.000 hectare in het
jaarverslag 2010 met een p.m. waarde, naast de uitgaven voor
verwerving van 20miljoen euro (zonder hectare ambitie)
Waarde grondbezit
Natuurmonumenten boekt de waarde van haar ruilgronden (buiten de Ecologische HoofdStructuur) op 3miljoen ('gewaardeerd tegen de totale verkrijgingswaarde, onder aftrek van ontvangen subsidies en van een voorziening voor waardedaling'). Daar staat echter geen oppervlakte bij. Noot van de Blogger: Het happylandcollective een denktank dat de herijking van ruilgronden onderzoekt, zet op haar homepage een bedrag van 1,5 miljard in euro voor 22duizend hectare ruilgronden van de overheid. (zonder uitleg of toelichting, wel dat ze van functie gaan veranderen en dat heeft ongetwijfeld gevolgen voor de waarde.). Als deze ruilgronden een vergelijkbare waarde hebben met de natuurgebieden van Natuurmonumenten (binnen de EHS) dan betekent dat de p.m. van Natuurmonumenten een vijfvoud van die 1,5 miljard. NB Ook de EHS wordt herijkt. Staatsbosbeheer waardeert haar 250.000 hectare gronden, de materiële vaste activa op 68miljoen euro. Op basis van: 'gronden voor zover niet bedrijfsondersteunend, en alle doelstellingsgerichte gebouwen worden gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs, zijnde de laagste rekeneenheid (€ 1)'. JV 2011.
Inkomsten
De inkomsten in 2010 bedroegen 112miljoen euro (in 2009 nog 126miljoen). Bijna 30 miljoen eigen fondsenwerving, bijna 40 miljoen subsidies, 16 miljoen overige inkomsten (Bijna 11 miljoen inkomsten terreinbeheer en bijna 5 miljoen door verkoop van gebouwen), 15 miljoen acties van derden (90% Postcode Loterij) en 11 miljoen rente inkomsten. De (vrije) reserves 175,5miljoen euro en de (geoormerkte) fondsen 13,5miljoen euro. Bronnen CBF Natuurmonumenten en JV 2010.
Uitgaven
De uitgaven in 2010 bedroegen 105,4 miljoen euro. Bijna 21miljoen euro aan nieuwe verwervingen en 53miljoen euro aan het beheer van natuurgebieden. Lobby kostte 5,1miljoen en voorlichting en activiteiten 'het betrekken van het publiek bij de natuur' 15,5miljoen.
Natuurmonumenten was een van de 4 initiatiefnemers van de handreiking Vermogensbeheer door prof dr Harry Hummels waarin aandacht is voor duurzaam (doen of uitleggen waarom niet) èn missie gerelateerd beleggen. De handreiking moet sinds 2011 worden nageleefd voor de (120 grote) leden van de Vereniging van Fondsenwervende Instellingen. Meer op IINieuws jan2011.
In het JV 2010 staat over de beleggingen: De beleggingen bedragen 182miljoen euro. Hieronder: 42miljoen beursgenoteerde aandelen, 274.000 euro private equity, 103miljoen euro staatsobligaties, bijna 30miljoen bedrijfsobligaties en 6,5 miljoen cash. De portefeuille is bijna volledig duurzaam belegd . De (4) vermogensbeheerders letten bij hun selectie op het milieubeleid, governance en sociale aspecten van de fondsen. Hierover wordt op kwartaalbasis gerapporteerd. Fondsen die beleggen in bedrijven die voor meer dan 5% van hun activiteiten werkzaam zijn in de wapenindustrie, kernenergie, tabaksindustrie, gokken, bonthandel en porno worden uitgesloten. Daarop zijn beargumenteerde uitzonderingen mogelijk, dit ter beoordeling aan de Financiële Commissie van het bestuur. Vervolgens wordt het ‘best-in-class' principe gehanteerd bij de selectie van bedrijven.
De strategische beleggingsmix is in
2010 aangepast naar 60% staatsobligaties (aanhouden tot aflossing),
20% bedrijfsobligaties met een rating van tenminste BBB, en 20%
aandelen (was tot de krach 27,5%). In de loop van 2010 werd de
beleggingsmix hierop aangepast. Door de sterke koersstijging van
aandelen wijkt de stand ultimo 2010 enigszins af van de strategische
beleggingsmix. Noot van de Blogger
Na de beurskrach van 2008 lag Natuurmonumenten onder vuur over
het koersverlies van haar reserves (-25,5 miljoen euro NB Het
nadelig koersresultaat is nagenoeg geheel behaald op de duurzame
aandelen ). In haar repliek stond o.a. Met het voorzichtig
beleggingsbeleid boekt Natuurmonumenten goede resultaten: over de
laatste 20 jaar (1989-2009) hebben de beleggingen jaarlijks gemiddeld
7% rendement opgeleverd. En dat is inclusief het (niet genomen
koers) verlies van 19 miljoen euro in 2008'. Bron:
Natuurmonumenten
repliek
Conclusie
Natuurmonumenten is door de aard van haar doelstelling een impact investor, ze beheert natuurgebieden en haalt er beheersinkomsten uit. Die bedragen 10miljoen euro op 100.000 hectare natuurgebied met een zeer ruwe guestimate op basis van de ruilgronden waarde tot wel 7,5 miljard euro. Dat lijkt mij nogal mager (0,133%), maar is er überhaupt marktwerking bij beheer van natuurgebieden en wat is de benchmark voor deze 'markt'? Impact investing maakt rendement dat minimaal marktconform is, maar is hier marktwerking of een benchmark? De 68 miljoen van Staatsbosbeheer bevreemd me net zo als de pm van Natuurmonumenten. Link natuurmonumenten
NOABER FOUNDATION
In IINieuws 15okt2011
De Noaber Foundation verdiende op basis van haar track record al veel eerder een Case presentatie, maar het blijkt lastig om een goed profiel samen te stellen. Zonder jaarverslag en jaarrekening -niet ongebruikelijk bij vermogensfondsen- ontbreken betrouwbare financiele data en Noaber communiceert niet over (de omvang van) haar concrete donaties en investeringen.
Geschiedenis
De Noaber Foundation, noaber is dialect voor 'buur', ontstond in 2000 door de opsplitsing van de Oikonomos Foundation van de broer Jan en Paul Baan van het Baan Computer bedrijf en het eigen investeringsbedrijf Vanenburg Group. In de activiteiten van Paul Baan, i.e. Noaber zijn zijn IT en investeringsverleden duidelijk herkenbaar, o.a. in de strategie en haar voorkeur voor praktische toepassingen van IT voor welzijn & gezondheidszorg. Het is ook te herkennen in de focus op de Digital Divide, de ontoegankelijkheid van grote groepen mensen mn in ontwikkelingslanden tot de digitale maatschappij met haar computers, internet, telefonie met betaalmogelijkheden etc.
De christelijke achtergrond van Jan Baan speelt een grote rol: veel geld verdienen was vooral nuttig om meer 'goede werken' te kunnen doen. (BusinessWeek). Een aantal van de projecten zijn gericht op chronisch zieken en gehandicapten, zowel jong als oud (dementerenden). Officieel is het werkterrein van Noaber: gezondheidszorg en welzijn, onderwijs, cultuur en maatschappij en technologie zonder geografische beperking.
Impact
Noaber is actief in het uitdragen van haar filosofie en werkwijze: “De Noaber Foundation streeft naar maatschappelijk impact!”. Om de Impact te kunnen meten is op basis van de SROI (Social Return on Investment) samen met de d.o.b. Foundation en Scholten&Fransen de social e-valuator™ ontwikkeld een web based tool om de SROI berekening te komen.
Daarnaast is directeur Pieter Oostlander bestuurlid bij de EVPA, de European Venture Philantrophy Association dat een Knowledge Center heeft met zeer interessante Venture publicaties. Hij sprak op het Skoll Forum (voor Social Entrepreneurs in 2009) en vorige week op een IIR Wealth Management Conferentie voor vermogensbeheerders. Paul Baan debestuursvoorzitter is o.a. bestuurslid van het Ubbo Emmius Fonds, de alumniorganisatie van de RUGroningen. Het organiseerde dit voorjaar een TOPontmoeting over 'Social Venturing en Impact Investing' I.s.m. de Noaber Foundation 'die hiermee de laatste jaren veel ervaring heeft op gedaan en er een eigen visie op ontwikkeld'.
Begin 2011 begon een 'nieuwe fase van haar ontwikkeling' om de ambitie om 'naast voortgaan op de beproefde weg en die blijvend te verbeteren, (…) ook onze kennis en ervaringen op professionele wijze te delen' Hierbij maakt directeur Oostlander meer tijd voor Shaerpa, het ondersteunend bureau van/voor de Noaber Foundation. De laatste jaren lijkt het aantal participaties (en donaties) van de Noaber Foundation afgenomen, wat vast samenhangt met de keuze voor meetbaarheid en investeringskosten, de beoogde intensieve betrokkenheid en thematisch focus.
Strategie
(Veel) Impact wil de Noaber foundation bereiken met 'Venture Philanthropy' als ondernemende filantroop met 'impact only' als criterium. Maar ook als 'social venturer (maatschappelijk investeerder) als Noaber Ventures dat “investeert in (21) bedrijven en organisaties die in staat zijn omzet te genereren. Ook daarbij gaat het om 'impact first'. Financiële rendementen worden niet uitgesloten en opnieuw geïnvesteerd”. Noaber Venture kiest voor -1- intensieve betrokkenheid als investeerder met -2- (ook) niet-financiële ondersteuning om organisaties te helpen bij het ontwikkelen van hun capaciteiten en -3- op maat gemaakte -4- meer jaren financiering waarvan -5- de prestaties – en maatschappelijke impact – wordt gemeten en gemanaged.
Voor haar Venture activiteiten heeft Noaber Ventures twee investerings-maatschappijen: George Avenue LLP en Höchst Investments Ltd gevestigd op hetzelfde adres in Lunteren. George Avenue is het social venture capital fund voor 'blended returns', een combinatie van social and financieel rendement. Bij een bron over de Digital Divide/IT investeringen kwam ik tegen dat een 'normaal' marktgemiddeld financieel rendement wordt beoogd, naast de focus op de sociale bijdrage. Höchst Investments Ltd is een venture capital fund gericht op financieel rendement. Maar Hochst investeert oa in aglaia-biomedical. Dat is een investeringsfonds gericht op het commercialiseren van wetenschappelijk onderzoek dat leidt tot nieuwe therapieën en behandelingen van kanker. De Noaber Venture fondsen managen samen ongeveer 30 participaties, waarvan 5 fund to fund investeringen. Veel investeringen zijn 'early stage'.
NB In de recentste bron, de EVPA Guide to VP (juni 2011), staat dat Noaber foundation heeft besloten om haar op winst gerichte investeringen via Höchst los te laten en geen fondsen meer naar Höchst te geleiden. Er staat in een infobox dat George Avenue sociale ondernemingen met 100,000 euro tot 3miljoen euro 5 tot 10 jaar ondersteunt tot e.g. exit Höchst investments ltd. Of bedoeld wordt zoals de exit van Hochst of een exit naar Höchst is (mij) onduidelijk.
Investeringen George Avenue
Noaber Venture/George Avenue heeft 21 investeringen in ondernemingen en investerings-fondsen in Europa, de Verenigde Staten, Israel, India en Zuid Afrika. George Avenue investeert onder andere in investeringsfonds Aviskhaar International dat geld ophaalt voor haar Indiase microkrediet fonds (waar Goodwell's Wim van den Beek 'principle' is). Verder investeert George Avenue in het Zwitserse responsAbility Social Investments AG, 'one of the world’s leading asset managers for social investments with assets under management of more than USD 910 million'.
Kenmerken
George Avenue investeert onder andere in organisaties die Hybride, for of non-profit zijn en gericht op Ventrue Capital & Philantropy en Impact Investment. Middelen: Guarantee, Senior loan, Loan , Subordinated loan, Convertible loan, Mezzanine finance, Equity, Convertible grant, Grant, Credit Facilities en 'Patient Capital'. Debt, leningen worden verstrekt tegen rente onder het marktniveau. De investeringsbedragen zijn tussen de 300.000euro en 1miljoen euro en de periode 5 tot 10 jaar until exit.Bronnen EVPA directory 2010-2011, EVPA VP Guide greatergoodsa en Bidnetwork.org
In Israel werkt Noaber al 10 jaar met impact1st, Impact First Investment dat zowel haar philantropie als haar investeringen begeleidt. De investeringen zijn in Seed en Early Stage Social enterprises in bovengenoemde thema's en voor 'equal opportunity employment'. Een paar voorbeelden van de Noaber Venture portfolio: NeuroTech-Solutions Online diagnose van ADHD bij jonge en volwassen clienten voor cunsumenten en behandelaars. Early Sense ontwikkelde EverOn, (Risisco) Patienten monitoring of afstand voor zieken- of verpleeghuizen op doorliggen, uit bed vallen en algehele conditie van de patienten (Noot van de Blogger:een Hochst investering, o.a. in een investeringsronde in 2010 van 13 miljoen US$ met 6 partners. In totaal heeft Early Sense in 3 rondes 24 miljoen US$ opgehaald. Een van de partners is Docor Bv, het eigen investeringsbedrijf van de van Leer Groep waarvan de winst gaat naar de van Leer Foundation, een Nederlandse impact investor. Een van Docor's partners is de Levi Lassen Foundation, zie dit blog IINews3aug11 AMD Diagnostics en histoscanning werken aan vroege opsprong van (prostaat)kanker door ultra sound technologie. Software Horizon Een Jordaanse software outsourcer van programmerings diensten aan Israelische ondernemingen. al Bawader De 1e private equity investment firma gespecializeerd in ondernemingen van Arabische Israeliers. De firma wordt gemanaged door Pitango Venture Capital (Noot van de Blogger Mede investeerder in Early Sense en 'Israel's lead Venture Capital fund').
In Nederland participeert Noaber Venture/George Avenue in Vita Valley (gezondheidszorg netwerk), Vital Innovators (consultancy) en Vital Health Software om (via een netwerk van bedrijven- de kwaliteit van de zorg over de hele keten te verbeteren en meer efficient en kost-effectief te maken. Noot van de Blogger Noaber bestuurslid Laurens van der tang is oprichter van Vita Valley en CEO van Vital Health Software. Noaber investeert verder in Abakus© een webbased elektronisch patiëntendossier dat fysiotherapeuten ondersteunt in het klinisch redeneren, meten en besluiten. In Mentalshare dat e-mental health diensten levert voor effectieve preventie en behandeling van psychische problemen en verslaving via het internet en in de NIPED-GezondheidsKompas een online gezondheidsportaal waarmee deelnemers zelf, op eenvoudige wijze, in de in de gaten houden hoe gezond zij zijn. (Noaber was lead investor bij de 2e investeringsronde van 3,5miljoen euro).
De steun voor Zorgboerderij 't Paradijs begon met een aankoop investering of lening en ook daarna om de eerste jaren het exploitatiegat te dichten. Zorgboer “IJsbrand Snoeij pacht de boerderij van de Noaber foundation volgens een ‘ingroeimodel’ (in de eerste drie jaren kreeg hij korting op de pachtsom). De Noaber foundation ontvangt rente (een maatschappelijk rendement – dus een relatief laag percentage) en draagt het risico. Binnenkort wordt de stichting omgezet in een sociale onderneming zodat IJsbrand Snoeij op termijn zelf eigenaar kan worden” (RUWageningen).
De steun voor Zorgboerderij 't Paradijs begon met een aankoop investering of lening en ook daarna om de eerste jaren het exploitatiegat te dichten. Zorgboer “IJsbrand Snoeij pacht de boerderij van de Noaber foundation volgens een ‘ingroeimodel’ (in de eerste drie jaren kreeg hij korting op de pachtsom). De Noaber foundation ontvangt rente (een maatschappelijk rendement – dus een relatief laag percentage) en draagt het risico. Binnenkort wordt de stichting omgezet in een sociale onderneming zodat IJsbrand Snoeij op termijn zelf eigenaar kan worden” (RUWageningen).
In Finland investeert Noaber Venture/George Avenue in Ecolane dat software ontwikkelt voor het plannen van vraaggestuurde vervoersdiensten van ouderen en zieken. Door de real time verwerking van nieuwe aanvragen worden routes efficiënter ingepland en passagiers het afhaal tijdstip nauwkeuriger worden aangegeven. In 2008 besloot Ecolane zich te gaan richten op de VS. De lokale overheden moeten nl. transitdiensten bieden aan inwoners die geen toegang hebben tot regulier openbaar vervoer. Ecolane heeft haar klantenbasis (in de VS) substantieel kunnen uitbreiden met aansprekende resultaten op het gebied van efficiëntie, duurzaamheid en klanttevredenheid.
In de VS investeerde Noaber in 2002 (als prior investor) en 2004 in Federation, een software bedrijf gevestigd in Denver USA en Kfar Saba, Israel 'successfull in the Aerospace and Defense sector' (2006). Er is een branch office in Kentwood Michigan (Health Association).
Conclusie
Noaber Foundation en met name Noaber Venture is een zeer interessante impact investor met een geheel eigen visie en stijl. Ik heb de Noaber Philantropy activiteiten bewust weggelaten, maar er is overlap/integratie van donaties en investeringen in projecten zoals bij de zorgboerderij. Juist dat geeft aan hoe pragmatisch en strategisch Noaber als Philantropist en Venturer te werkt.Links noaber en evpa
Update 8dec2011
Noaber Foundation en Shaerpa gaan apart verder. Noaber (Services) concenteert zich op gezondheid en zorg. Shaerpa focust op de verdere ontwikkeling van de venture philanthropy en impact investing activiteiten voor ondernemende filantropen en maatschappelijke investeerders. Ze doet hiervoor projectimplementatie, strategieontwikkeling en het managen van investeringen en projecten die maatschappelijke impact realiseren. Bron: FM Weekly
Update 10juni13: Shaerpa gaat samenwerken met St Else, het product van fusies van 4 vermogensfondsen die 10% van haar vermogen missie gerelateerd gaat investeren. (Zie hierboven of IINieuws 1juni13). St Else en Shaerpa vinden elkaar in de ambitie om hun Missie geRelateerde Investeringen (MRI) in de (maatschappelijke) gezondheidszorg verder uit te bouwen.
Nabrander 2017: In het Jaarverslag over 2015 staat een overzicht van de portfolio, p. 28, een beschrijving van de instrumenten in de samenwerking met incubator Rockstart op p.30 en de exit uit ADM.
Noaber.com/Kort Jaarverslag2015 (pdf, 51 pag.)
