15 april 2015

Impact Investing Nieuws 15 april 2015

Deze keer: Is Refresco een impact investment? Morningstar bekroont 2 duurzame fondsen. Groene obligaties: inhoud en aanscherping, Rabobank gastheer Round Table. F&F: duurzaam beleggen in Europa in 2014 en de GIIN analyseert 300 Impact Base fondsen. 

Nieuwe Britse SIBs: Bridges Ventures investeert in de SIB uitvoeringsorganisatie èn de SIB. Charity case en trend: FB Heron Foundation: 100% Impact Investor. Job bij Alterfin, Brussel. Event: VBDO alv over impact investing door particulieren met Frank Wagemans en Lendahand (Crowdfunding voor SME's in EM's) Gelezen: Ben Bingham's Making Money Matter (komt uit op 21april15). 

Quote van dit blog: de door de crisis aangepast missie van de FB Heron Foundation, die geeft aan en investeert in organisaties met als oogmerk 'helping people and communities to help themselves prosper'.... en (nieuw) We are looking for ways to help rebalance the economy so that it ensures opportunity for all, which is a critical responsibility not only of philanthropy & government, but of business & investors. We invest in enterprises as if people matter. Meer in Charity trends

 
Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)
Volgen van dit blog op deze pagina via Friendconnect (aanmelden met Twitter of Google) Linkedin.com/groups/Impact-Investing-Nieuws of Twitter.com/@Alcanne




MARKET

Is Refreco een impact investment?
Met de beursgang van Refresco (ISIN NL0011214010) eind maart, was mijn belangstelling gewekt omdat ze actief zijn in non alcoholische dranken en vooral voor goedkope supermarkten de huismerken leveren. De cijfers op de Nederlandse en internationale website (RefrescoGerber) verschillen een beetje, maar ruwweg maakt Refresco tweederde vruchtensappen, water (met smaakjes) en theedrankjes, en kinderlimonade (waarvan enkele varianten gezoet met zoetstoffen) en zuiverdrankjes. En relatief weinig koolzuurhoudend drankjes of energiedrankjes (ook voor kinderen met druivensuiker).

Refresco is de laatste jaren hard gegroeid door overnmes. De markt van vruchtendrankjes kromp door de crisis, maar trok in 2014 weer aan. De omzet in 2014 was ruim 2miljard Euro, het haalde met de beursgang 1,2 miljard op. De winst was in 2014 nog geen 39miljoen euro. Het is actief in 8 West Europese landen, Polen en Finland. Het aantal medewerkers 4,100* en het hoofdkantoor is in Rotterdam. *In het jaarverslag over 2014 staat dat Refresco verwacht dat het aantal medewerkers zal dalen, omdat het haar manufacturing footprint wil optimaliseren. Die kende ik nog niet....

Duurzaamheid
Op de Nederlandse website staat nauwelijks iets over duurzaamheid in de bedrijfsvoering, missie visie en kernwaarden gaan over de bedrijfsvoering. Let wel: omdat Refresco dranken produceert is voedselveiligheid uiteraard erg belangrijk. 
 
Who benefits?  
(productniveau) Wij leveren een product dat aan de verwachtingen van de klant voldoet en Wij produceren tegen de laagst mogelijke kosten.

Who benefits globally? 
(in dit geval Europe) Zolang dat laatste betekent dat gezonde (vruchten)dranken betaalbaar blijven voor iedereen lijkt mij dat een goede zaak. Omdat de meeste mensen te weinig fruit (en groente) eten voor gezonde gevarieerde voeding, is aanvulling, niet vervanging, met een fruit- (en groente)drankje per dag prima. Hiermee draagt Refresco bij aan volwaardiger, kwalitatief beter voedingspatroon en draagt weer bij aan het voorkomen van overgewicht. 

Let op: Foodwatch publiceerde in een rapport over suikers (en zoetstoffen ) in vruchtendrinkpakjes voor kinderen, dat viel vies tegen, ze bevatten soms meer suiker dan Cola. Als ze weinig suiker bevatten bevatten ze zoetstoffen en die worden afgeraden voor kinderen door Oa Harvard onderzoekers vanwege de nog niet bekende lange termijn effecten. Foodwatch/pas-op-met-deze-drinkpakjes @ArjanLubach publiceerde een lijst bedrijven zonder vrouwen in de top met daarop ook Refrescogerber: www.dezemannenkunnengeenvrouwkrijgen.nl 
Sustainability
Op de internationale website staat de investor relations informatie, maar daar staat vooral een en ander over Governance, bij our-products-and-services staat wat over de ambitie om met de beste grondstoffen te werken.
De interessantste bron van informatie is het jaarverslag over 2014. Hierin staan een omschrijving en concrete ambitieuze doelstellingen. De Sustainability ambitie lijkt met name op ESG risico's en kansen gericht. Behalve voedselveiligheid en gezondheid zijn verpakkingen (materiaal, gewicht) bij Refresco een terrein waar veel duurzaamheidswinst kan worden geboekt en daar wordt aan gewerkt.  

Omschrijving: ''Refresco Gerber’s aim is to continuously broaden the scope of its sustainability strategy. Key areas of quality, environment, safety, and health are managed, reported, and monitored at a local level in each country in which we operate. Furthermore, each country has established a number of special sustainability initiatives, including, amongst others, carbon footprint reduction, waste water treatment, gas electricity production, and community programs. We have established a global platform of sustainability ambassadors, including senior Quality, Environment, Health and Safety managers. The aim of this platform is to continuously evaluate our customers’ and stakeholders’ requirements, to share best practices, and to integrate our sustainability programs into the group’s operations and reporting systems.  Op pag 53 staat: We have a proven track record of innovation closely following the industry megatrends. (JV 2014 pag 36)

In het jaarverslag 2014 staan ook concrete ambities: To meet and exceed our customers’ sustainability requirements; To launch at least one major sustainability project each year; To engage in an open dialogue with our major partners on sustainability; To continuously search for opportunities and solutions to manage and reduce our environmental impact; To maintain a zero accident policy; To invest in the talents of our people; To develop alternative soft drinks with low calorie content. (Blogger: belangrijk ivm de overgewicht epidemie).

Bron: Refresco-Gerber-Annual-Report-2014 (pdf, 132 pag. pag 36). De vooruitblik voor 2015 NB Op de country websites staat soms meer bijvoorbeeld: Refresco.de/nachhaltigkeit, Refresco.fr/developpement-durable, le Développement Durable s'appuie sur 4 axes majeurs (Social, Sociétal, Environnemental et Ecoconception); Refrescogerber.co.uk/environmental, Sustainability is important to us. We’ve invested over £100 million to date in building a facility that’s second to none in terms of sustainability. NB De links naar country pages Poland, Finland en Italy bestaan niet, noch de pagina's.

Transparantie
Www.Duurzaam-aandeel.nl heeft (nog) geen profiel gepubliceerd, maar op de site staan wel de Transparantiebenchmarken van het Ministerie van EZ, waar Refresco aan meedoet. In 2012 scoorde Refresco, toen in omvang een fractie van wat het sindsdien door overnames is geworden, het laagst in de categorie voedsel en drank (Transparantiebenchmark_2012 pdf, 88 pag. p 35). Sindsdien is de score snel gegroeid. In 2014 was het 194e van de 244 deelnemende bedrijven, maar de 8e van onder in de categorie Voedsel & Drank. Details op: Transparantiebenchmark/2013. Echter de transparantie over het  Maatschappelijk verantwoordings-beleid en MVO in de keten namen in die periode juist af. Vanuit impact (transparantie) gezien wellicht een zorgelijke ontwikkeling.
Metrics: energiegebruik en gewicht van verpakkingsmateriaal zijn de projecten bij de Noord Europese productielocaties. Met variaties, maar Refresco zit in een fusie- en overname integratieproces, waarbij hopelijk de hoogste duurzaamheids- en impact ambities de norm worden.
Finance: zoeken op Global Reporting Initiative en UN Global Compact UNPrinciples for Responsible Investment in het jaarverslag levert geen hits op.

Impact
Voor een toelichting op de impact niveau's, criteria en beoordeling: zie IINieuws 15maart15

Who benefits? Op product niveau: driekwart van Refresco's producten zijn vruchtendranken die kunnen bijdragen aan een gezond gevarieerd voedingspatroon.
Opschaling impact Organische groei onderstuent deze impact en Refresco is wel innovatief, o.a. Met groentendrankjes, maar timmert hier -publicitair- nog niet mee aan de weg. Op wereldwijd niveau: Een gezonder voedingspatroon kan bijdragen aan het verminderen van de wereldwijde overgewicht epidemie en kwantitatieve ondervoeding. Metrics & Transparantie: Nederland: Transparantiebenchmark EZ en op de countrywebsites Key Indicator prestaties over energie, verpakkingen etc.
Impact Niveaus: 2, 3,4 en 5. Refresco investeert in 2: ESG risico's en 3:  ESG kansen en biedt 4: betaalbare gezonde vruchtendranken die kunnen bijdragen aan het verminderen van de wereldwijde bedreiging: de overgewicht epidemie en kwantitatieve ondervoeding. 5: (gezonde) dranken. 

Nabrander van de Blogger: Ik heb dus zelf maar wat aandelen, letterlijk wat! aandelen gekocht, want, zie hieronder:

Financieel
NB Ik kwam zoekend op de internationale website naar niet bestaande country websites, opeens een uitgebreide pagina tegen in het Nederlands (ivm de beursgang): Refrescogerber.com/informatie-voor-particuliere-beleggers. De beurgang was best een succes voor een aandeel dat lager sloot op haar emissiedag. Volgens mij was Corné van Zijl (Actiam) niet erg enthousiast bij RTLZ Voorbeurs. Sindsdien is het aandeel een beetje gestegen. IEX/Refresco-Gerber. Euronext/NL0011214010 Echter Martine Hafkamp, van Fintessa, gaat het aandeel niet kopen vanwege de hoge schuldenlast door de vele overnames: Cashcow.nl/Refresco-net-zo-smooth-als-haar-sapjes . Theodoor Gilissen geeft een verkoopadvies, al voor de beursgang (kan dat?). Hun koersdoel ligt namelijk onder de emissiekoers bandbreedte Guruwatch.nl/Refresco-Gerber/Theodoor-Gilissen-Bankiers/verkopen Verder geen adviezen gevonden.

Obligaties
Er zijn Refresco obligaties op de markt die vervallen in 2018. Een met een aantrekkelijk rendement 7,375%, B+ beoordeling van S&P, de koers is 104%. Volgens Oblis (verouderd): De coupon van de obligatie met variabele rente komt overeen met de Euribor op 3 maanden verhoogd met 4% (400 basispunten). Dat verklaart meteen waarom de coupon per kwartaal uitbetaald worden, namelijk op 15 februari, 15 mei, 15 augustus en 15 november van elk jaar. Bron: Oblis.be/refresco-87-rendement-op-de-obligatie-2018, te koop op de Boerse-berlin/Refresco. (XS0626347743) En er is een 4,22% obligatie: Boerse-berlin/XS0626350028 (koers 100%).


AWARDS voor duurzame fondsen

Morningstar bekroont 2 duurzame fondsen
Morningstar heeft bij haar jaarlijkse awards dezelfde 2 duurzame fondsen van First State die vorig jaar wonnen, uitgeroepen tot de beste in de categorie Azië en Emerging Markets.

First State Asia Pacific Sustainability (5 sterren, zilver) wint omdat het:
Sinds de oprichting van dit fonds in 2005 zijn de rendementen, op 2006 na, zeer sterk geweest. Het fonds richt zich op Aziatische ondernemingen die sterk scoren op milieu en sociale omstandigheden en een goed worden bestuurd en gecontroleerd. Meer First State Asia Pacific Sustainability Fund

First State Global Emerging Markets Sustainability Fund (5 sterren, zilver) wint omdat het: Het beheerteam achter dit fonds onder leiding van David Gait is excellent. Met zijn uitstekende rendement staat dit fonds de afgelopen vijf jaar in de top tien van zijn categorie. Het fonds richt zich op ondernemingen uit opkomende markten die sterk scoren op milieu en sociale omstandigheden en een goed worden bestuurd en gecontroleerd. Meer op;
First State Global Emerging Markets Sustainability Fund


GROENE Obligaties

Investeerders appèl voor transparantie Groene Obligaties
Een internationale groep investeerders heeft een verklaring uitgegeven waarin het vraagt om aandacht voor inhoudelijke criteria voor groene obligaties. Te integreren met de Green Bond Principles GBP die door 10 grote banken zijn vastgesteld (en nu worden herzien) Meer in IINieuws-1april14. De investeerders hebben Ceres.org, een Amerikaanse climate change lobby groep, als coördinator. Deze organiseert bijvoorbeeld ook dit soort verklaringen voorafgaand aan internationale klimaatconferenties. Ceres vertegenwoordigt meestal 113 internationale institutionele investeerders, deze verklaring is slechts ondertekend door een stuk of 25, maar daaronder bevinden zich wel Blackrock, PIMCO, RBS etc naast de ususal impact investing suspects als Pax World Investment, CalPers en Zurich Investment Management.

What's new?
Ik ben geen jurist of letter fetisjist, maar het lijkt er in grote lijnen op dat de groep investeerders voorstelt om de reeds bestaande Climate Bonds Initiative aanpak met standaarden, criteria en externe evaluatie te integreren met de Green Bonds Principles. Zonder echt te kiezen, want men verwijst ook naar de Wereldbank en de Europese Investeringsbank, de International Finance Corporation, World Resources Institute*. De eerste drie multi/supranatuionale organisaties geven zelf obligaties uit, het zijn de klassieke (impact) development bonds uitgevers. Maar bepaald niet verantwoordelijk voor de recente explosieve groei in de markt. Dat zijn de groene bedrijfsobligaties. NB de Wereldbank gaf in 2014 een innovatieve groene (public equity) obligatie uit (die in zijn geheel werd opgekocht door BNP Paribas). Zie IINieuws-15sept14

Transparantie
Voor (institutionele) investeerders is het natuurlijk wel makkelijk als de Green Bond Principles die de financiële kant van het product beschrijven, meer geïntegreerd worden met inhoudelijke doelen van groene obligaties. En dat financiële aspecten worden gevrijwaard van oude-wijn-in-nieuwe-zakken trucs zoals herfinanciering van bestaande activiteiten. In de verklaring pleit men voor het uitwerken van de kernaspecten van de GBP eligibility, disclosure, transparency and impact reporting. Ook waarschuwt men dat projecten die niet primair klimaat(transitie) gericht zijn, dan wel gericht zouden moeten zijn op grondstoffen efficiency, milieubescherming, vermindering van vervuiling en afval en duurzaamheid in brede zin. De GBP categorieën zijn zo breed dat de neveneffecten schadelijker kunnen zijn dan de voordelen, zoals bijvoorbeeld bij schalie-gas. Ook wordt nadrukkelijk gewezen op de aanwending van de opbrengst van de emissies.

Noot van de Blogger: Al met als zie ik het als een signaal in de richting van de herziening van de Green Bond Principles, waarvan kennelijk gevreesd wordt dat het laten groeien van dit instrument ten koste gaat van de primaire doelen. Een instrument dat Ceres als een van de 10 belangrijkste middelen voor klimaattransitie heeft aangemerkt in haar Clean Trillion (investeringen) campagne. Green bonds are a critical financing mechanism for the clean energy solutions we urgently need, and the growth and integrity of the market will be supported through clearer standards that provide further guidance to issuers''...,


Nabrander: in de Wall Street Journal ook een stuk over de aanpassing van de Green Bond Principles om de duurzaamheid te verzekeren: nu van de International Capital Markets Association: Blogs.WSJ/updated-green-bond-guidelines-show-incremental-progress


Nabrander 2: Op 9 april j.l. Was een conferentie bij de Rabobank, een van de 10 eerste Green Bond Prinicples ondertekenaars, waarvoor veel benlngstelling was met 110 deelnemers. Ik vond nog geen verslag, my best bet, volg: Climatebonds.net/incredible-demand-rabobank-green-bonds-roundtable


Facts & Figures

Europese Duurzame Beleggingsmarkt in 2014
De Europees georiënteerde website sustainable-investment is een initiatief van het Duitse Sustainable Business Institute (SBI). Het bevat een uitgebreide database van Europese duurzame bedrijven en beleggingsfondsen die in Duitstalig Europa (Duitsland, Oostenrijk en Zwitserland) en soms ook in Nederland worden aangeboden. In hun nieuwsbrief cijfers over de ontwikkelingen van de aanbodzijde: duurzame investeringsfondsen in (geheel) 2014 vergeleken met 2013. Alle beleggingsfondsen die zichzelf als 'duurzaam' aanbieden worden opgenomen in de analyse.

De omvang van het vermogen onder beheer groeide eind 2014 naar 47miljard Euro van 40miljard Euro, of + bijna 20%. Er zijn nu 393 duurzame beleggingsfondsen, netto +10, bruto +28. De 28 nieuwe fondsen hebben 2 miljard Euro onder beheer. Er starten en sloten meer dan in 2013 (35 en 37)

Mn het vermogen onder beheer van duurzame ETFs en microkredietfondsen groeide hard met +50 en 33%. Zij presteerden ook het best. Samen vertegenwoordigen ze echter nog geen 5% van het duurzaam belegde vermogen in Europa. Het aandeel duurzame aandelenfondsen nam absoluut af -3 en qua vermogen -5% ten gunste van gemengde fondsen.

Ruim 55% of 25,9 miljard Euro (+1,3miljard Euro) werd geïnvesteerd in 205 (-3) aandelen-fondsen. Hun prestaties varieerden van +27% tot -14%.`In deze groep bevinden zich zowel internationale als regionale fondsen en Technologie- end Thematische fondsen.

Ruim 25% (+>5%) of 9,8 miljard Euro +2,4miljard Euro of +25%) werd geïnvesteerd in 73 (was 66) gemengde fondsen. Hun prestatie verschilden van +13% tot -11%. Er werd bijna 430 miljoen Euro (-10%) geïnvesteerd un umbrella fondsen. Hun prestaties varieerden van +13 tot -11%.

-2,5% is geïnvesteerd in 19 Duurzame etf's: 1,2 miljard Euro (was 785miljoen euro dus +50%) hun prestaties varieerden van +21% tot -4%.

-1% en 1,2miljard euro (was 927miljoen Euro of +33%) is geïnvesteerd in 5 microkredietfondsen. Hun waarde nam toe met +4 tot +3%.
Meer informatie: Nachhaltiges-investment.org/news/Marktberichte


F&F 2

GIIN analyseert 300 Impact base fondsen

Snapshot van GIIN Impact Base
The GIIN publiceerde een analyse van ruim 300 impact investing fondsen uit haar Impact Base, de in 2010 gestarte, online doorzoekbare, database van impact investing fondsen. Omdat de database toen gestart is, betreft het mn nieuwe fondsen en open end fondsen, die (nog) fondsen (willen) werven. Het zijn vaak fondsen en soms, maar minder vaak, fondsmanagers zonder 3-jarig trackrecord. In dit onderzoek gaven niet alle fondsen hun omvang aan, wel de categorie (>20miljoen US$, 20 tot 50miljoen US$ of meer).

Impact Thema's
De helft van de fondsen heeft sociale impact doelen, zij zijn breed vertegenwoordigd omdat de GIIN en Impact Base vooral social investors trekken en minder investeerders met milieudoelen (die vaak grotere fondsen beheren). In de analyse heeft 12% milieu doelen en de rest Triple Bottom Line (People, Planet Profit). In de inleiding verwijst de GIIN naar haar onderzoekscijfers uit 2014 over de omvang van de markt, bijna 16miljard US$.
60% van de fondsen richt zich op toegang tot financiering (Small Enterprises / SGB's (62 fondsen) Microfinance-Microcredit (50) Medium Enterprises (44). Bijna de helft investeert in Toegang tot basisbehoeften / diensten (Landbouw en voedsel (43) Onderwijs (42) Gezondheid (37) Betaalbare huisvesting (37). 117 fondsen investeren in Werkgelegenheid (40%). Groene technologie, waaronder water is de focus van 93 of <30% van de fondsen.

Geografie
De regionale focus is op Noord Amerika: 82 fondsen > 25% investeert alleen in Noord Amerika, 12% (42) alleen in Afrika, 10% (37) alleen Azië, 15% (52) in opkomende markten en 12% (42) in opkomende en ontwikkelde markten.

Metrics
96% meet haar impact, waarvan ruim de helft met IRIS. De 13 fondsen die hun impact meten zijn gericht op Noord Amerika en Europa. Slechts een derde heeft een (impact)rating, ruim een derde gaf niet aan of ze een rating hebben. . 37,5% van het aan Impact base gelinkte GIIRS, meestal al als Pioneer Fund. Ook krijgen fondsen een rating van het Community Development Finance Institutions systeem (CARS), Impact Assets en de International Finance Corporation (IFC).

Asset classes
De helft van de fondsen is een Private Equity, Venture Capital (PE/VC) fonds die half social impact en half TBL gericht zijn. 20% investeert in fixed income (mn gericht op Noord Amerika en social impact: 70%) en 20% gebruikt meerdere instrumenten
Rendement
215 fondsen 70% rapporteerden hun target IRR. Fixed income fondsen mikken op 4.8% tegen 17,5% van de PE/VC fondsen.

Fondsenwerving
Doelgroepen voor fondsenwerving zijn voor driekwart van de fondsen family offices/HNWIs (High Net Worth Individuals) en iets minder (71%) vermogensfondsen. Slechts 17% richt zich op retail investors maar de meeste fonsen zijn ook alleen toegankelijk voor (grote) accredited investors. De grootste doelgroep 79% is echter ‘andere institutionele investeerders,’ waaronder verzekeraars en (Commerciele) banken.
Impact first, below (return) markt fondsen richten zich vooral 86% op vermogensfondsen en slechts 21% op pensioenfondsen, terwijl van de market rate return fondsen de helft dat doet.

De ambities zijn groot: men wil 50% groeien, met variaties van +25% voor fixed income, +75% voor venture capital tot wel 200% bij de gemengde fondsen. Milieumarkten en duurzaam vastgoed 88 (<30%), duurzame consumentengoederen 63 (21%) en anders 97 (<30%)
Rapport: thegiin.org/ImpactBaseSnapshot (pdf 20 pag.)


II AGENDA SETTING zie Event


CHARITIES & FOUNDATIONS

'All in' of 100% impact investment 
De F.B. Heron Foundation, geeft aan en investeert in organisaties met als oogmerk 'helping people and communities to help themselves prosper'.... en (nieuw) We are looking for ways to help rebalance the economy so that it ensures opportunity for all, which is a critical responsibility not only of philanthropy & government, but of business & investors. We invest in enterprises as if people matter.

Haar vermogen was eind 2013 291miljoen US$. Het is opgericht in 1992, maar door wie en waarom wordt, opvallend, nergens vermeld. Het is een vroege Mission en Programme Related Investments impact investor: al in 1996 verlegde het haar koers van 5% van het vermogen aan grants, giften naar het breder benutten van haar mogelijkheden. Het bestuur vond het zonde veel tijd te besteden aan het vermogensbeheer en minder aan haar impact. Een van de eerste stappen was passief beleggen om de kosten te verlagen, ook omdat de voordelen niet duidelijk genoeg waren. Bron: Missioninvestors.org/community-banking-article-about-heron-case-study (pdf pag.)

De organisatie wordt vaak genoemd in beschrijvingen van de ontwikkeling (van chari's en) impact investing. NB Ik schreef in 2012 een profiel van de Foundation, zie IINieuws/charity-cases-VS (Onderaan). Haar CFO Luther Ragin werd de 1e CEO van the Global Impact Investing Network. In 2011 toen het op 45% mission related/impact investments zat publiceerde het An Introduction to a Unified Investment Strategy for Impact Impact Assets. (pdf, 13 pag. 2011)
 
In 2012 onder de nieuwe directeur Clara Miller, die van het Non profit Finance Fund kwam kondigde het aan naar 100% impact investing te willen. Maar was de organisatie volgens Miller nog steeds bezig met de 2008 clean up. Door de gevolgen van de financiële crisis concludeerde men dat de basis van hun werk, mensen helpen aan werk, krediet en dan een eigen huis niet meer functioneerde. Vandaar de uitgebreidere missie en ambitieuzere doelstellingen.

Eind 2014 zat het fonds op 60% en het doel is in 2017 op 100% te zitten. Het heeft nu al geen grant en endowment kant meer: slecht een capital deployment unit. Zo zijn alle bestedingen en allocaties missie gerelateerd en de financiële en missie prestaties te volgen. De investees, giften en investeringen staan hier: FBHeron.org/investees inclusief impact investing fondsen en uitgesplitst naar asset class. Of in haar IRS opgave van de FB Heron Foundation, inclusief beleggingen: eri-nonprofit-salaries.com/FBHeron
Bron: Forbes/FBHeron-foundation-is-going-all-in en Missioninvestors.org/community-banking-article-about-heron-case-study door Michael Swack, SNHU School of Community Economic Development.

Trend
Het artikel is een vervolg op een eerder artikel in Forbes over deze trend: Forbes/more-impact-investors-are-going-all-in. Daarin interviewt Anne Klein Lisa Kleisnner van de Kl Felicitas Foundation (zie ook IINieuws/charity-cases-VS onderaan en IINieuws-15juni14). De Kl Felicitas Foundation voor social entrepreneurs wilde vanaf 2004 beleggen conform doelstelling, maar dat bleek niet eenvoudig. Er was weinig keus, daarom richtte het Toniic op voor impact investors die wilden investeren in start ups (itt tot de klassieke groeikapitaal investering van impact investing, maar building the pipline).

Ook startte het een samenwerking om de impact van investeringen te kunnen vergelijken en als voorbeeld voor geïnteresseerden. Er zijn nu 35 deelnemers, family offices en 6 vermogensfondsen. De vrijheid om met het vermogen te doen wat men wil, (itt fiduciair beheer) speelt een grote rol. De leden hebben van 3miljoen US$ tot 650 miljoen US$ vermogen en samen 3,5 miljard US$ impact investments. Charly Kleisnner wil aantonen dat ze beter, hoger rendement halen dan klassiek vemogensbeheer ondanks dat in sommige asset classes nauwelijks mogelijkheden zijn zoals in hedge funds. Ook is het vinden van een acceptabele bank lastig in de VS muv de Community Development Banks. Bron: Forbes/more-impact-investors-are-going-all-in


SOCIAL IMPACT BONDS

7 Britse SIB's
De Britse overheid heeft weer 7 SIB's aangekondigd voor kwetsbare jongeren en kinderen en mensen met chronische ziekten en mentale aandoeningen. Hiermee komt het aantal staat SIB's op 31 waarmee het niet alleen recordhouder is, maar ook meer SIBs in uitvoering heeft dan de rest van de wereld samen volgens de bron civilsocietyco.uk

Het Youth Engagement Fund zal 4 SIB's financieren die samen 8000 kwetsbare jongeren zal helpen met opleidingen/diploma's en (vast) werk. Het Fonds krijgt hiervoor 15miljoen UK£. 10miljoen UK£ van de Cabinet Office, 5miljoen UK£5 van het Department for Work and Pensions en 1miljoenUK£ van het ministerie van Justitie. Het wordt omschreven als een cross-government payment-by-results fund

De vier jeugdprojecten
Unlocking Potential Ltd: voor 4040 jongeren met gedrags-, mentale of welzijnsproblemen tussen de 14 en 17 in Greater Merseyside.
Prevista Ltd: voor 1000 jongeren van 14 tot 17 in London waarvan 70% gang leden, voormalig wetsovertreders/risicogroepen in/net uit (pleeg)zorg en kinderen die veel spijbelen.
Futureshapers Sheffield Ltd: voor 1319 jongeren van 14 tot 17 in Sheffield die veel spijbelen of van school zijn gestuurd, in aanraking zijn geweest met justitie, leerhandicaps hebben of als tiener al ouders zijn.
Teens and Toddlers Youth Engagement LLP voor 1680 jongeren van 14 tot 17 in Greater Manchester in de (pleeg)zorg, die in aanraking zijn geweest met justitie of ander risicovol gedrag vertonen (zoals drugs of tienerzwangerschap), gedrags- en mentale problemen hebben en/of spijbelen. Ofwel 'Not in Education, Employment or Training' (NEET) risicogroepen. Bridges Ventures-Impetus Trust investeerde 3,25miljoen UK£ . NB Dit is een vervolg SIB waarbij het model wordt uitgerold in een nieuwe regio.

Het Social Outcomes Fund zal 2,5miljoen UK£ investeren in drie aanvullende SIB's voor 8000 mensen met chronische ziekten, mensen met mentale aandoeningen (waarvan 10% werk heeft, maar 70-90% graag wil werken) en kinderen in de (pleeg)zorg. Het krijgt in totaal 20miljoen UK£ van de Cabinet Office.

De drie zorgprojecten
Newcastle West Clinical Commissioning Group en Ways to Wellness Ltd gaat 8000 mensen helpen met chronische ziekten zoals longziekten, diabetes en astma in het Noord Oosten (the Newcastle-upon-Tyne region) Budget: 1miljoen UK£. Bridges Ventures investeert 1,65miljoen UK£ uit haar Bridges Social Sector Funds in de social impact bond (SIB). (Healthinvestor NB hier heeft met het over 11000 mensen).

Social Finance UK gaat 2250 mensen met ernstige mentale aandoeningen helpen aan werk in London en the West Midlands.. Budget: 1,3miljoen UK£. Een activiteit in het kader van haar nieuwe initiatief Health and Employments Partnerships.
Evidence Based Social Investments Ltd zal kinderen helpen die bijna in de pleegzorgt terecht komen met Multisystemic Therapy (MST) and Family Functional Therapy (FFT): intensieve begeleiding om adoptie en pleegzorg plaatsing soepel(er) te laten verlopen. Budget: 188.000UK£

De private, sociale investeerders in de Teens and Toddlers SIB en uitvoeringsorganisaties Career Connect zijn de Esmée Fairbairn Foundation, Big Society Capital, CAF Venturesome, de Barrow Cadbury Foundation, Impetus–PEF en het Bridges Ventures (Bridges Social Impact Bond Fund èn het Bridges Social Entrepreneurs Fund dat hiermee in de opschaling van de uitvoeringsorganisatie investeert).
De uitvoeringsorganisaties hebben eerder een SIB contract succesvol afgerond waarin Bridges Ventures en Impetus PEF* investeerden. Bridges heeft hiermee geïnvesteerd in 13 UK-commissioned SIBs. Impetus investeert niet allen het geeft sinds 2002 ook management ondersteuning en pro bono specialistische expertise als uitwerking van haar venture philanthopy strategie. Met Teens & Toddlers werkt het sinds 2009. Uitvoeringsorganisatie Career Connect werd eerder ondersteund door een SIB die werd gefinancierd door Triodos (UK) New Horizons (Fund) voor de gelijknamige SIB. *Impetus-PEF (Private Equity Fund, anno 2013, following the merger of Impetus Trust (founded in 2002) and the Private Equity Foundation (founded in 2006) is a charity committed to transforming the lives of 11-24 year olds from disadvantaged backgrounds by ensuring they get the support they need to succeed in education, and find and keep jobs. Strategy: We find the most promising charities and social enterprises that work with these young people. We help them become highly effective organisations that transform lives; then we help them expand significantly so as to dramatically increase the number of young people they serve.


Nabrander van de blogger: interessant dat hier de investeerders in de bond  (Bridges Ventures en Impetus-PEF) zowel in de organisaties als in de projecten investeren of hebben geïnvesteerd.


EVENT

VBDO ALV over impact investing door particulieren
Frank Wagemans van de Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikkeling VBDO geeft tijdens het tweede, leuke, deel van de Algemene Ledenvergadering een presentatie over Impact Investing voor particulieren. En Peter Heijen van Lendahand over hun crowdfundingplatform voor leningen tegen 3 a 4% aan kleine ondernemers in Ghana, Colombia en de Philippijnen. En nog een spreker (volgt).

Datum: woensdag 22 april
Plaats: Academiegebouw Utrecht Domplein
Aanmelden: voor 20 april (verplicht)
Stukken: na aanmelding (jaarverslag en rekening geen jaarplan. Wel een vooruitzicht door G van der Helm.)
Tijd: 18-22 uur, II na de pauze 201.15 uur


JOBS
True Price 'helping organizations quantify, value, and improve their impact on society' zoekt een full-time senior economist. Haar/zijn taak is om de True Price methodologie voor winst&verlies berekening voor mens, maatschappij en milieu verder te ontwikkelen. Een zich snel ontwikkelend, maar vaak ook nog onontgonnen terrein. Onder de taken valt ook onderhouden van externe relaties en het vertegenwoordigen van Trueprice op internationale bijeenkomsten. Rapportage direct aan de executive director. TruePrice wordt ondersteund door o.a. DSM), Rabobank, FMO, IDH, CNV en de overheid. Lokatie: Amsterdam
Meer op:Trueprice/senior-economist
NB TruePrice zoekt ook een Junior-operations-manager en stagiaires.

Meer banen op jobs.thegiin.org (Credit-manager-africa-at-Alterfin, Brussel) en HansenKnight: een Brits searchbureau gespecialiseerd in 'impact investing'.


GELEZEN

Making Money Matter
Ben Bingham stuurde mij pre release zijn boek Making Money Matter, impact investing to change the world, dat op 21 april, Earth Day, uitkomt. Het is te bestellen via Amazon/Making-Money-Matter-Impact-Investing. O.a. Jed Emerson, @blendedvalue schreef aan het voorwoord waarin benadrukt wordt hoe belangrijk de kennis is die Ben deelt. Van het why of impact investing naar how. En dat catalytic capital, ofwel private equity venture capital nodig is om de ontwikkeling van nieuwe impact investing sectoren en beleggingsproducten te versnellen.

Ben is CEO oprichter van 3Sisters Sustainable Management, LLC, waar hij positive impact (Scarab) Funds managed. Het heeft 5 fondsen: Microkrediet, (leningen voor) Social Enterprises, groen vastgoed, land- en bosbouw en public equity: all cap- en private equity niche solution. Bingham is certified financial planner, maar ook opgeleid als Gestalt Psycholoog, in Spacial Dynamics, BioDynamic Agriculture en Grantsmanship. Hij werkte jaren op de Waldorf (soort Vrije) scholen van zijn kinderen, maar richtte ook de Circle of Entrepreneurs system op voor peer to peer counseling, werkte voor de WallStreetGreenSummit, the longest running and most comprehensive sustainable finance event in the industry en twee technologie start-ups. Dat ging niet altijd goed. Kortom een breed ontwikkelde impact investor met lange ervaring. Hij was ook verbonden aan Robert Rubinsteins, TBLI uit Amsterdam dat wereldwijd ESG & impact investing conferences organiseert, daar (her)kende ik zijn naam van.

Ben beschrijft zijn invalshoek voor impact investing zo op LinkedIn: My focus has been to develop the best investment options for investors in the new paradigm that supports a sustainable environment and social justice in the context of meaningful diversity and cultural richness. Now I am developing the infrastructure to find, foster and fund gamechanging innovations that can resolve essential problems over time. Volgens Ben biedt zijn boek 'an inclusive overview, giving practical advice while demonstrating how to move trillions of investor dollars towards solving the world’s many dire problems'. Toch neemt hij, goed geschreven, ruim de tijd om ons te overtuigen met zijn Money lessons learned, (aanbevolen, maar ik ben ook een biografie fan) What can we do (mn Making a plan), What will inspire us?

Hij is een fan van de The Natural Step (Chapter 8) een ESG rating systeem, dat door de Global Initiative for Sustainability Rating wordt gekarakteriseerd als een content oriented ESG rating systeem. Meer over hun beoordeling van ESG rating systemen in GISR-Principles-Map (pdf, 4 pag. link in InsightIssue-6) en in IINieuws 15mei15.
  
Ben eindigt de laatste 60 pagina's  met: Guiding Thoughts for Each Industry uitgespitst naar Commodities, Materials (Natural and Manufactured), Electronics and Telecom, Healthcare, Financials, Industrials, Information Technology, Real Estate, Services, Transportation, Energy and Utilities (Nonrenewable and Renewable) en verrassend eindigend met Reflections on Gold. Zo'n brede visie biedt in die 60 bladzijden niet heel concrete suggesties, maar wel veel aanknopingspunten en waarschuwt voor valkuilen. Ook interessant zijn de (online) resources en voor levenslang leren aficionados: een internationaal overzicht van relevante MBA programma's en cursussen.

Ben Bingham Making Money Matter, impact investing to change the world, komt op 21 april, Earth Day, uit. Bestellen via Amazon/Making-Money-Matter-Impact-Investing.

Vragen en reacties graag naar impactinvestmentnews @ yahoo.com of onderaan dit blog (inloggen als blogger of met gmail)

Geen opmerkingen:

Een reactie posten